9月25日午后，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)震蕩上行，現(xiàn)漲約0.3%，成分股藏格礦業(yè)、揚(yáng)農(nóng)化工、萬(wàn)華化學(xué)、中國(guó)海油等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面，石化ETF（159731）跟隨指數(shù)上行，處較好配置時(shí)點(diǎn)。

東海證券指出，供給側(cè)有望結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，國(guó)內(nèi)政策頻繁提及“反內(nèi)卷”，海外因原料成本上漲及亞洲產(chǎn)能沖擊，歐美化工企業(yè)出現(xiàn)關(guān)停或產(chǎn)能退出。短期地緣摩擦增加海外供應(yīng)不確定性，中國(guó)長(zhǎng)期憑借成本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)有望重塑全球化工格局。重點(diǎn)關(guān)注供給彈性較大的有機(jī)硅、膜材料、氯堿、染料等板塊，以及具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)的煤化工、氟化工制冷劑和農(nóng)藥龍頭。三代制冷劑因配額限制及需求提升，供需格局優(yōu)化，價(jià)格持續(xù)上漲，R32、R134a、R125年內(nèi)漲幅顯著，相關(guān)企業(yè)盈利大幅增長(zhǎng)。消費(fèi)新趨勢(shì)下，健康添加劑和代糖需求提升，食品添加劑行業(yè)景氣有望復(fù)蘇；化工新材料自給率約56%，替代加速，光刻膠、高端工程塑料等領(lǐng)域迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布來(lái)看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為60.65%，石油石化行業(yè)占比為32.3%。前十大權(quán)重股分別為萬(wàn)華化學(xué)、中國(guó)石油、中國(guó)石化、鹽湖股份、中國(guó)海油、巨化股份、藏格礦業(yè)、華魯恒升、寶豐能源和恒力石化，前十大權(quán)重股合計(jì)占比55.63%。