｜2025年9月12日 星期五｜

NO.1 銀河證券：2026年或成為折疊屏市場復蘇的關鍵年

銀河證券表示，算力板塊依然處于業績兌現階段，以及相對較為適中的估值水平，下半年依然繼續看好算力相關的PCB、國產算力、IP授權、芯片電感等。2026年或成為折疊屏市場復蘇的關鍵年，蘋果傳聞中的折疊產品將有望帶動整體品類的討論度，并可能在軟件交互與硬件設計層面帶來新的思考，進一步活化市場需求。同時今年推出的新型可穿戴設備也有望推動市場復蘇。通過技術突破+生態整合+市場下沉，AR眼鏡廠商正在推動AR眼鏡從“小眾極客玩具”邁向“大眾智能終端”，隨著AI+AR技術的成熟，智能眼鏡有望成為繼智能手機后的下一代主流計算終端。

NO.2 中信建投：AI驅動增長 電子行業周期有望持續向上

中信建投研報表示，上半年消費電子和半導體持續復蘇，在AI算力的進一步催化下，進入新一輪的雙旺共振期，相應帶動業績持續向上。2025年上半年電子板塊467家公司營業收入合計18578億元，同比增長19.2%；歸母凈利潤合計859億元，同比增長29.0%。展望下半年及明年，消費電子旺季疊加端側AI新品密集發布，國內外大廠AI相關資本開支指引積極，驅動電子行業基本面向好，加之創新升級等各項利好催化，行業周期有望持續向上，整體配置價值凸顯。

NO.3 中信證券：綠色甲醇產能投資加速 行業景氣度提升

中信證券研報稱，風電龍頭企業金風科技公告將投資189億元建設風氫氨醇一體化項目，釋放對行業前景樂觀預期。在歐盟碳排放交易體系、IMO航運業凈零排放框架的推動下，航運業將為綠色甲醇創造千億元市場空間。同時考慮到國內“雙碳”目標進入沖刺期的催化，綠色甲醇行業景氣度有望明顯提升。建議關注綠色甲醇項目核心設備供應商以及具有成本及先發優勢的項目投資方。

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