9月8日午后，A股三大指數漲跌不一，創業板指跌超1%。盤面上，體育、機器人、PEEK材料等概念漲幅居前，可控核聚變概念午后走強。上周五表現活躍的CPO光模塊、PCB等算力概念于今日盤中大幅回調，龍頭股天孚通信、新易盛、中際旭創等盤中暴跌。受光模塊龍頭大跌的影響，近期熱度較高的云計算50ETF（516630）午后一度跌超2%。

東吳證券表示，AI方向出現大幅波動，以CPO為主的海外算力鏈大幅調整：一方面由于市場情緒出現大幅波動，不少資金存在止盈心態，尤其是自4月以來持續大漲；另一方面由于8月以來融資資金大幅買入科技類的大盤成長標的，融資存在明顯超配，而融資的流出則加劇市場波動。AI行情尚未結束，但產業級別行情并非一帆風順；短期AI進入博弈期，市場或面臨風格切換。

中信建投分析指出，短期來看，指數窄幅震蕩的可能性較大，而長期的上漲趨勢并未改變。“慢牛”背景下，指數回調較為溫和，整理期較長，指數呈現震蕩修復趨勢。目前板塊間的輪動本質是AI 算力主線前期熱度過高帶來的賽道間輪動需求，其核心邏輯并未被破壞或證偽。同時對于前期漲幅落后但景氣邏輯仍在的賽道方向應該重點關注。

以阿里為代表的國產大模型持續迭代，有望推動算力需求的爆發。公開信息顯示，云計算50ETF（516630）跟蹤云計算指數（930851）。該指數的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數據中心、AI服務器、液冷等熱門算力概念。云計算50ETF（516630）為跟蹤該指數合計費率最低的ETF。