每經記者｜彭斐    每經編輯｜文多    

9月1日晚間，美晨科技（300237.SZ，股價3.34元，市值48.16億元）一紙公告再次揭開了其園林業務板塊的“傷疤”：公司下屬子公司新增逾期債務本金合計2888.64萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，這距離公司今年首次披露子公司相關債務逾期問題僅僅過去了4個多月。截至目前，上市公司子公司累計未能如期償還的債務本金已攀升至8188.64萬元。

這些逾期債務幾乎全部集中于公司正計劃剝離的園林業務板塊。然而，從最新的逾期公告來看，這場剝離行動似乎并未能立刻“止血”。在剝離的進程中，園林板塊的資金鏈風險依然高懸，持續威脅著上市公司的健康。

逾期債務集中于園林板塊

根據美晨科技9月1日晚間發布的最新公告，此次新增的2888.64萬元逾期債務，主要源于兩家子公司。其中，公司持股48.03%的濰坊市華以農業科技有限公司（以下簡稱“華以農業”）有488.64萬元債務逾期；全資子公司杭州賽石園林集團有限公司（以下簡稱“賽石園林”）有2400萬元債務逾期。

這并非美晨科技首次面臨此類問題。自2025年4月22日以來，公司已多次發布相關債務逾期公告。

公告顯示，前期已披露且尚未解決的逾期債務本金累計高達5300萬元。這些債務的借款主體同樣高度集中，包括賽石園林、華以農業以及賽石園林旗下的杭州賽實電子商務有限公司和杭州賽實生態環境科技有限公司。

將新增逾期與前期未解債務加總，美晨科技目前面臨的逾期債務本金總額已達到8188.64萬元。

美晨科技在公告中坦言：“園林板塊業務近年來業績持續下滑，工程回款難度較大，部分原定的工程項目回款資金未能如約到位，造成部分下屬子公司暫時性流動資金緊張。”

這一說法在公司的半年報中也得到印證。作為園林業務的核心平臺，賽石園林在2025年上半年的經營狀況堪憂。財報顯示，報告期內，賽石園林實現營業收入2286.22萬元，凈利潤為虧損1.40億元。

值得關注的是，截至2025年上半年，賽石園林凈資產已跌至-10.27億元，處于嚴重的資不抵債狀態。

圖片來源：公告截圖

剝離進行中，資金周轉風險仍存

面對園林業務的持續下滑，美晨科技早已開始尋求變革。

在2025年半年度報告中，美晨科技明確表示，為推動高質量可持續健康發展，公司擬剝離全部園林綠化業務，進一步聚焦非輪胎橡膠業務，集中優勢資源增強核心競爭力。

這一戰略決策的具體行動，是出售全資子公司賽石園林。2025年4月，美晨科技披露，擬對外出售賽石園林100%股權。據公司2025年半年報，截至報告發布日，相關工作仍在有序推進中。

值得關注的是，從“下決心”剝離到真正完成交易需要時間，而企業的現金流卻時刻面臨考驗。新增的逾期債務恰恰說明，在找到“接盤方”并完成資產交割之前，美晨科技仍需為園林業務的“窟窿”不斷投入資源，或者承受其帶來的負面沖擊。

美晨科技自身也清醒地認識到了這一風險。公司在半年報中表示：“公司園林業務為資金密集型行業，需要投入大量資金，部分項目回款周期較長，不確定因素較多，可能導致項目資金周轉困難，進而影響企業現金流狀況。”

報告進一步提示：“公司雖已決定剝離園林業務，但相關交易目前仍存在一定的不確定性，如公司不能順利出售賽石園林股權，可能對公司資金周轉產生一定的不利影響。”

為應對眼下困局，美晨科技在公告中提出了一系列措施，包括與債權人積極溝通協商、強化工程項目資金回收、出租出售相關資產、適度擴大融資增量等。但同時，公司也承認，債務逾期可能使其面臨支付違約金、滯納金的財務壓力，以及潛在的訴訟、仲裁風險，這可能對上市公司日常生產經營造成一定影響。

封面圖片來源：視覺中國-VCG4184421785