每經編輯｜金冥羽    

當地時間7月23日，美股三大指數集體高開，但納指隨后一度翻綠，截至發稿，道指漲0.78%，納指漲0.29%，標普500指數漲0.48%。

納斯達克中國金龍指數漲近1%，其中小馬智行漲超7%，世紀互聯漲超6%，萬國數據漲超4%，金山云、愛奇藝漲超3%。

德州儀器暴跌

截至發稿，模擬芯片“一哥”德州儀器股價暴跌超12%。美國模擬芯片股盤中多數下挫，安森美半導體一度大跌近8%，恩智浦半導體一度跌超4%，目前跌幅收窄。

消息面上，德州儀器在周二美股盤后公布的業績展望不及市場預期。具體來看，該公司第三季度營收預測為44.5億至48億美元，營收指引中值為46.25億美元，僅略高于預期的45.9億美元；每股收益指引中值為1.48美元，低于分析師預期的1.50美元。同時，德州儀器強調，未來關稅不確定性將影響客戶需求。

最新披露的財報顯示，德州儀器第二季度業績超預期，營收為44.5億美元，同比增長16%；凈利潤13億美元，同比增長15%，均超分析師預期。其中，德州儀器的模擬芯片業務在第二季度貢獻營收達35億美元，同比增18%，超出市場預期，主要服務汽車和工業用途的傳統半導體市場。

Stifel分析師Tore Svanberg表示，德州儀器股價盤后暴跌是因為“投資者的預期有所提高，尤其是對第三季前景的預期”，包括毛利率。然而令投資者們失望的是，公司CEO哈維夫·伊蘭（Haviv Ilan）在財報會上直言，德州儀器預計第三季毛利率將持平。

華創證券發布研報稱，當前模擬IC行業庫存去化步入尾聲，疊加汽車、工業自動化及數據中心等領域需求復蘇，市場逐步回暖，預計2025年全球模擬芯片市場規模同比回升6.7%至843.4億美元。行業逐步進入新一輪上行周期，同時國內供應鏈成熟度提升、貿易環境不確定性等不斷加速國產替代進程，產業鏈公司有望充分受益。

豐田汽車、本田汽車大漲

截至發稿，豐田汽車、本田汽車均大漲超13%。

消息面上，據央視新聞報道，當地時間7月22日，美國總統特朗普通過社交媒體宣布美國與日本達成貿易協議：對日關稅稅率為15%及日本5500億美元對美投資。

特朗普公布日美關稅談判進展內容后，一名日本政府人員透露，正如特朗普在社交媒體上所述，日本對此表示歡迎。這是日本經濟再生擔當大臣赤澤亮頑強談判的結果。

當地時間7月23日，美國總統特朗普在其社交平臺發文表示，日本已同意從美國采購數十億美元的軍事及其他裝備，并將在一項總額達5500億美元的投資中，將90%的收益返還給美國。

特朗普還透露，日本首次向美國全面開放市場，涵蓋汽車、運動型多用途汽車（SUV）、卡車，以及農業產品和大米等此前長期排除在外的領域。

日本是美國主要貿易伙伴之一，兩國因貿易逆差、匯率和汽車市場準入等發生過貿易摩擦。特朗普本月7日曾致信日本首相石破茂，宣布將自8月1日起把幾乎所有日本輸美商品關稅提高至25%。新協議下，美國對日本汽車的加征關稅稅率將從25%減半至12.5%，加上現有2.5%關稅合計為15%。

而此次關稅下調無疑將為日本汽車制造商在美國市場的發展提供更強的競爭力。此前4月，特朗普關稅政策對全球汽車行業的影響不斷擴大，當前市場各方仍在關注是否會有進一步的細則出臺，以明確相關政策對其他國家汽車品牌的適用性。

據日經中文網報道，此前日美關稅談判最大障礙就是汽車產業，包括零部件在內，日本每年汽車出口額約為20萬億日元，占日本整體出口額的兩成。尤其是對美國的出口，在2024年達到近137萬輛，占汽車出口的三成，是日本最大的汽車出口市場。

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編輯|||金冥羽 蓋源源?

校對|陳柯名

封面圖片來源：視覺中國

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