長江證券表示，在逆全球化的大背景下，具備韌性的創新出海仍然是首選方向，產業趨勢確定，其次充分應對關稅的自主可控方向、與關稅關聯度較小的內需消費方向也建議重點關注。展望2025下半年，從自上而下的選股思路來看，最主要的投資邏輯集中在兩個方向，創新出海與內需復蘇。

當前創新藥行業迎來政策、產業和業績三因素共振，有望進入價值重估的新周期。中國創新藥“含新量”的持續提升，中國藥企正在實現從“follow海外”到“自主創新”的質變。持續提升的“含新量”帶來新的投資機會，持續看好細胞因子免疫療法、TCE雙抗、B細胞耗竭療法、GLP-1、KAT6等新靶點、新技術、新療法賽道。

創新藥ETF國泰（517110）跟蹤中證滬港深創新藥產業指數，覆蓋A股、港股通等優質創新藥企，全線覆蓋創新藥研發、生產、商業化等各環節的企業，規避單一技術路線失敗風險。感興趣的投資者可借道創新藥ETF國泰（517110）一鍵布局創新藥板塊投資機會。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。