每日經濟新聞 2025-06-26 10:28:11
昨日,AH大金融板塊大幅上漲而今日早盤,又出現大幅下跌,當前何去何從?
第一,長期來看,人民幣國際化和去美元化加速下,人民幣仍有升值空間,若人民幣進一步升值并帶動外資回流,金融、消費、醫藥和A50為代表的核心資產或受益。
由于外匯資本項目的一些限制,外資回流的主要陣地在港股市場,因此港股金融、港股消費等板塊是受益最前沿。
第二,中期來看,證券、保險滿足低PE分位數、低PB分位數和低公募配置系數的“三低”篩選。并且,近期基本面都有積極邊際變化,例如證券受益于成交額回升等,保險負債端保費收入同比增速回升、投資端險資收益率或改善。
第三,短期來看,國泰君安國際獲批虛擬資產交易服務、六部門印發《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》等形成催化;此外,部分資金博弈指數向上突破,大金融板塊作為“牛市旗手”成為資金搶籌的方向。
盡管昨日出現短期異動,但從中長期來看,高股息低估值的大金融板塊仍然具有底倉配置價值。以港股通金融ETF(513190)跟蹤指數為例,截至昨日(6月25日)數據顯示,其破凈成分股含量仍高達85%,近12個月股息率高達7.77%。因此,短期跟隨市場出現較高波動,或是適當逢低加配的時機。
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