6月19日早盤，A股低開后窄幅震蕩，多數(shù)寬基指數(shù)下跌。行業(yè)方面，電子、傳媒、建筑材料、家用電器等維持紅盤。近期自主可控熱度走高，科創(chuàng)半導體ETF（588170）早盤漲超1.2%。指數(shù)成分股中，華海誠科、和林微納、中科飛測、京儀裝備 、華海清科等漲幅居前。

方正證券認為，“螺螄殼里做道場”行情反映出的是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型初期的創(chuàng)新探索特征。在價格負增長階段，宏觀經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型升級尋找經(jīng)濟新增長點的任務(wù)，但這中間包含非常多的未知和不確定性，需要企業(yè)去創(chuàng)新和探索，映射到資本市場上則表現(xiàn)為大盤窄幅波動、小盤科技占優(yōu)、主題頻出的行情特點。

窄幅波動行情中建議維持“紅利+科技”的啞鈴配置，窄幅波動行情下市場風險偏好不易快速大幅拉升，紅利策略“低估值+盈利穩(wěn)定”的底倉安全邊際高，疊加當前無風險利率處于歷史低位，高股息性價比再起；科技方面我國科技創(chuàng)新正在從點狀突破向系統(tǒng)集成加快推進，諸多領(lǐng)域都迎來激動人心的“DeepSeek 時刻”，行情或呈現(xiàn)出高密度、彈性大的“脈沖式”特征。

公開信息顯示，科創(chuàng)半導體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導體設(shè)備和半導體材料細分領(lǐng)域的硬科技公司。半導體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張和科技重組并購浪潮。