在利率持續(xù)下行，AI敘事推動港股行情走強(qiáng)的背景下，南向資金加大了對港股的配置。數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，今年內(nèi)南向資金累計(jì)凈買入港股金額高達(dá)6811.38億港元，相當(dāng)于2024年全年凈買入8078.69億港元的84.3%。中金公司認(rèn)為，無論是提供穩(wěn)定回報(bào)的分紅、還是作為結(jié)構(gòu)性機(jī)會主線的新消費(fèi)、AI科技、甚至創(chuàng)新藥，港股都更有優(yōu)勢，這也解釋港股市場的跑贏。與此同時，國內(nèi)過剩的流動性但又缺乏好的資產(chǎn)的矛盾，推動南向資金不斷涌入，只要這一“矛盾”存在，國內(nèi)資金仍有長期配置需求。

展望未來，短期中美貿(mào)易談判仍有較大不確定性，或?qū)Ω酃娠L(fēng)險(xiǎn)偏好和盈利預(yù)期形成擾動，不過國內(nèi)政策發(fā)力驅(qū)動基本面修復(fù)，疊加港股資金面持續(xù)改善，港股下半年或?qū)⑾蛏稀＝Y(jié)構(gòu)上，港股中云集諸多稀缺優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的科技板塊更加值得重視。海通國際建議關(guān)注兩條主線：（1）AI催化+基本面趨勢向上，關(guān)注阿里巴巴-W、快手-W。（2）雖短期投入改善平臺生態(tài)，但商業(yè)模式優(yōu)，中長期壁壘穩(wěn)固，且出海/外賣積極拓展第二成長曲線，關(guān)注美團(tuán)-W、拼多多、京東集團(tuán)-SW。

對個股把握不準(zhǔn)的投資者，也可借道ETF分散風(fēng)險(xiǎn)，把握賽道整體機(jī)會。恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）支持T+0交易，標(biāo)的指數(shù)聚集互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟(jì)，涵蓋了阿里巴巴、京東、騰訊、美團(tuán)、快手、百度等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，AI含量達(dá)97%，DeepSeek含量達(dá)86%，是投資者布局AI+互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的好工具。（聯(lián)接A類：013171；聯(lián)接C類：013172）。