每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近期，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)搶眼，多只主題基金漲幅超50%。

與此同時(shí)，記者注意到，基金公司也在加快布局醫(yī)藥賽道。短短2個(gè)月時(shí)間，已有超20只醫(yī)藥主題基金上報(bào)，相比于一季度大幅增加。

不過(guò)在市場(chǎng)熱度提升的同時(shí)，也有主題基金面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。今日，富榮醫(yī)藥健康混合公告可能觸發(fā)基金合同終止情形。

2個(gè)月超20只醫(yī)藥主題基金上報(bào)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，今年以來(lái)已有超百只基金漲幅超過(guò)50%，最高漲幅接近100%。

翻看今年以來(lái)漲幅前10的基金可以發(fā)現(xiàn)，大多與創(chuàng)新藥板塊相關(guān)。有的雖然名稱(chēng)上沒(méi)有體現(xiàn)出創(chuàng)新藥主題，但是重倉(cāng)的個(gè)股均集中在創(chuàng)新藥。

隨著醫(yī)藥板塊回暖，創(chuàng)新藥熱度快速上升。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，4月份以來(lái)，越來(lái)越多基金公司申報(bào)了醫(yī)藥主題基金。僅4月11日~6月11日，近2個(gè)月時(shí)間內(nèi)，上報(bào)的醫(yī)藥相關(guān)主題基金就超過(guò)了20只。申報(bào)數(shù)量明顯超過(guò)一季度。

此外，還有一些已獲批的產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)發(fā)行成立。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，名稱(chēng)中帶有“醫(yī)”和“藥”的新成立基金已超過(guò)10只。

多位醫(yī)藥基金經(jīng)理依然看好創(chuàng)新藥板塊

從這些申報(bào)以及新成立的基金來(lái)看，醫(yī)藥板塊后續(xù)或有不少增量資金。

另外，雖然創(chuàng)新藥板塊近期漲幅比較大，但近期記者在與不少醫(yī)藥基金經(jīng)理交流時(shí)發(fā)現(xiàn)，他們對(duì)于后市依然比較樂(lè)觀。

比如，有基金經(jīng)理認(rèn)為，創(chuàng)新藥后續(xù)可能還有一些催化劑，一些海外授權(quán)也還在談，只是何時(shí)落地還不確定。

永贏基金經(jīng)理單林表示，“創(chuàng)新藥過(guò)去5~10年的厚積薄發(fā)到了開(kāi)花結(jié)果的時(shí)候。隨著越來(lái)越多的創(chuàng)新藥上市、進(jìn)入醫(yī)保、放量，甚至有優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥實(shí)現(xiàn)了海外放量。越來(lái)越多的企業(yè)將從無(wú)收入、無(wú)利潤(rùn)，往報(bào)表端非線性增長(zhǎng)演繹，創(chuàng)新藥板塊也將真正邁入不僅靠臨床催化，也依托報(bào)表高增促進(jìn)的持續(xù)景氣周期。”

另外，單林還認(rèn)為，“創(chuàng)新藥是目前醫(yī)藥所有細(xì)分賽道中，中期維度基本面相對(duì)更好、邏輯更順的板塊。新藥的估值水平可以從兩個(gè)維度去看，即便是既往行業(yè)常用的PS估值體系，目前整個(gè)板塊也是相對(duì)低估的。而往未來(lái)2~3年看，伴隨越來(lái)越多新藥公司報(bào)表端的盈利，估值體系可能會(huì)發(fā)生切換。同新藥業(yè)績(jī)的高增相比，估值依舊具有較高的性?xún)r(jià)比”。

農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理夢(mèng)圓也表示，“創(chuàng)新藥板塊加速上漲主要因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于創(chuàng)新藥的投資邏輯逐漸形成共識(shí)。目前創(chuàng)新藥的投資邏輯是業(yè)績(jī)加速增長(zhǎng)，BD交易（指商務(wù)拓展、戰(zhàn)略合作等）持續(xù)落地，管線走入世界前列。5月份有藥企開(kāi)展超12億美元的大型BD交易，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注，再次催化醫(yī)藥板塊行情。”

展望未來(lái)，夢(mèng)圓指出，“商業(yè)健康險(xiǎn)在政策鼓勵(lì)下有望成為醫(yī)療支付端的增量，依舊堅(jiān)定看好具備世界一流創(chuàng)新能力及全球化能力的創(chuàng)新藥企業(yè)，并做長(zhǎng)期配置。同時(shí)，為了應(yīng)對(duì)未來(lái)貿(mào)易摩擦的不確定性，我們會(huì)重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥板塊中，硬科技企業(yè)的相關(guān)機(jī)會(huì)”。

有醫(yī)藥主題基金卻面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)

一邊是基金公司在加大布局醫(yī)藥賽道，但另一邊卻有主題產(chǎn)品在風(fēng)口到來(lái)時(shí)，面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

今日，富榮基金公告稱(chēng)，富榮醫(yī)藥健康混合可能觸發(fā)基金合同終止情形。資料顯示，該基金成立于2022年6月28日，是一只發(fā)起式基金。

若截至2025年6月28日日終，基金規(guī)模低于2億元，則觸發(fā)《基金合同》約定的終止情形，《基金合同》自動(dòng)終止，并將于2025年6月29日起進(jìn)入清算程序。

根據(jù)基金一季報(bào)披露數(shù)據(jù)，該基金A類(lèi)份額和C類(lèi)份額規(guī)模累計(jì)不到1300萬(wàn)元。

值得注意的是，該基金已于2025年6月11日起暫停申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）業(yè)務(wù)。而在醫(yī)藥板塊行情回暖的情況下，基金卻暫停了申購(gòu)，很可能是規(guī)模比較難滿足要求了。

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