每經記者｜任飛    每經編輯｜趙云    

2月11日，多只高溢價跨境ETF發布停牌公告，包括德國DAX ETF、標普油氣ETF，同時，日經ETF和納斯達克ETF也發布溢價風險提示。這些跨境ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大幅度溢價，從最新的統計來看，有的跨境ETF溢價率高達40%以上。

根據已停牌產品的基金管理人表態，如果跨境ETF溢價長時間無法回歸正常狀態，基金公司或將繼續采取更為嚴格的措施，并指出，將根據溢價率情況采取增加停牌次數、延長停牌時間等措施。

跨境ETF又見炒作，基金公司緊急停牌

2月11日，A股市場出現調整，跨境ETF卻再現炒作。標普油氣ETF（159518）午盤收市時大漲5.72%，于是下午停牌。

根據嘉實基金的公告，該基金2月11日二級市場交易價格溢價幅度未回落，為保護基金份額持有人利益，經向深交所申請，于13時至收市實施臨時停牌。僅半天時間，Wind統計顯示，該ETF成交15.51億，換手率353.11%。

同樣是高溢價的德國DAX ETF（159561）也在2月11日臨時停牌，根據嘉實基金公告，該基金在2月11日9時57分至收市實施臨時停牌。在當日開盤交易的27分鐘內，德國DAX ETF成交7.06億，換手率達175.00%。

一般來說，跨境ETF的產品稀缺性和QDII額度的限制，是此類投資工具需求旺盛的關鍵。當QDII額度緊張，場外申購受限時，投資者就只能通過場內進行交易，短期激增的需求也會助推二級市場溢價。

類似的情況近期頻頻上演。2月11日，納斯達克ETF（513300）發布午間收盤二級市場交易價格溢價風險提示公告，同樣發布此類公告的還有日經ETF（513520）。而在前一天，沙特ETF（520830）、新經濟ETF（159822）等也發布溢價風險提示公告，新經濟ETF還在2月11日開市后階段性停牌。

從基金管理人的表態來看，如果跨境ETF溢價長時間無法回歸正常狀態，基金公司或將繼續采取更為嚴格的措施。以標普油氣ETF、德國DAX ETF今日發布的停牌公告來看，基金公司就表示，將根據溢價率情況采取增加停牌次數、延長停牌時間等措施。

業內人士：個人投資者要避免盲目跟風

截至目前，跨境ETF當中仍有許多存在高溢價的情形。Wind統計顯示，截至2月11日收盤，有5只跨境ETF溢價率超過10%，13只超過5%。

相關跨境ETF出現場內高溢價，除了有基金份額凈值波動的風險外，還會受到市場供求關系、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。如前所述，類似情況的出現，也與目前QDII基金的限購有關。

不過《每日經濟新聞》記者也關注到，近期的確有不少基金開始恢復申購業務。

2月11日，博時全球中國教育（QDII-ETF）發布公告稱，將從2月11日開始，恢復申購業務，以滿足廣大投資者的投資需求。該ETF場內基金為教育ETF（513360），截至2月11日收盤，場內溢價率為4.14%。

資料顯示，跨境ETF為投資者提供了一種便捷的方式參與全球主要經濟體和市場的投資，目前已覆蓋美國、德國、日本、沙特等多個國家及地區。高溢價率、高跟蹤誤差、高換手率，是規模較小的跨境ETF普遍存在的現象。

業內人士表示，在跨境ETF的投資中，要注意匯率風險、高溢價風險以及所在市場波動大、交易日不連貫、海外政策超預期等因素，個人投資者要避免盲目跟風。