每經記者｜楊建    每經編輯｜葉峰    

近期，基金業協會下發了對廣東領新私募證券基金的紀律處罰書，經查，廣東領新首先是未按照合同約定采取風險控制措施和進行止損，其次是違規向投資者承諾保本保收益。公司產品之所以出現大幅虧損，主要源于悅享一號的底層產品運用場外期權策略管理，遭遇了大幅虧損。之后廣東領新決定以“刪除產品止損線”的方式替代原約定止損措施。基金業協會取消廣東領新會員資格，暫停受理私募基金產品備案六個月的處罰措施。

不止損還承諾保本保收益

近期，基金業協會發布了對廣東領新私募證券基金管理有限公司的紀律處罰書，經查，廣東領新主要存在以下違規事實，首先是未按照合同約定采取風險控制措施和進行止損，其管理的“集信悅享一號私募證券投資基金”成立于2017年8月，產品基金合同中曾約定，在基金份額凈值低于或等于預警線時，管理人應當在約定時限內采取相應的風控措施。在低于或等于止損線時，管理人應當進行不可逆的平倉止損操作。

2018年2月14日，集信悅享一號的基金份額凈值跌破預警線，2018年3月23日，基金份額凈值跌破止損線，直至2020年9月，廣東領新與剩余投資者簽署補充協議，刪除“預警與止損”條款，在此期間，廣東領新始終未按合同約定采取風控措施進行止損，給投資者造成較大損失，以上行為違反了相關的規定。

其次是違規向投資者承諾保本保收益，廣東領新在基金業協會登記的實控人及時任法定代表人劉東杰與集信悅享一號的投資者簽署補充協議，約定期內，如基金累計凈值不足1.07元，則由劉東杰與第三方向投資者按照實際投入本金的8%的年利率支付利息，約定期到期后，基金份額凈值低于1.07元的，則由劉東杰與第三方就差額部分進行補償，以上行為違反了相關的規定。

廣東領新被取消會員資格

對于違規行為，廣東領新提出申辯意見，在2018年2月，悅享一號跌破預警止損風險并非常規交易品種下跌導致，悅享一號的底層產品運用場外期權策略管理，場外期權到期未強平除了承擔標的個股合約期內下跌虧損，還需要繳納合約違約金。如按原基金合同采取止損措施，將會導致底層合約保證金全部虧損。為了避免上述風險，最大限度保護投資者利益，結合短期難以召集全體基金份額持有人大會的情況，廣東領新決定以“書面形式向全體份額持有人發出刪除產品止損線，同時放開產品臨時贖回”的方式替代原約定止損措施。

廣東領新與11名客戶進行充分溝通，并說明不同意刪除止損線的客戶，可以在底層產品恢復正常估值后贖回。2018年2月1日至4月27日，因底層產品合約出現極端情況，期間估值暫停，4月27日恢復估值后，六名投資者同意變更原基金合同，刪除止損線，剩余投資者陸續贖回。廣東領新認為，公司是以保護投資者利益為優先，采取最大限度保存基金財產的強平替代方案和措施，實際替代措施也未造成投資者更大的虧損，反而避免了基金財產全部強平的極端情況發生。

廣東領新自查認為，確實存在劉東杰與悅享一號個別投資者簽署《差額補充協議》的事實，但該協議簽署并非在募集階段出于誘導客戶投資的目的而簽署，而是因悅享一號凈值跌破平倉線，為推進替代方案的順利執行在投資者要求下無奈實行的措施，簽署該補充協議，并非出于盈利營銷目的，也未損害客戶利益。

不過基金業協會認為，私募管理人出于何種目的做出的保本保收益的承諾不影響該違規行為的認定。其次是按照第一項違規行為的審理意見，廣東領新不按照合同約定履職，推行替代措施本身即是違規行為。第三是根據投資者的投訴，廣東領新不按照合同約定履職，為推行替代措施主動簽署《差額補充協議》，投資者無奈簽署，與廣東領新申辯不符，因此對于申辯意見不予采納。根據相關規定，基金業協會取消廣東領新會員資格，暫停受理私募基金產品備案六個月。

對此記者電話聯系了廣東領新，不過截至發稿，并未打通公司座機號碼，不過該座機號碼顯示為深圳第二基金管理有限公司東莞分公司。

據基金業協會數據顯示，廣東領新的管理規模低于5億元，從協會的機構提示信息顯示，公司存在長期處于清算狀態的基金。公司合計在協會備案36只私募產品，已經清算了26只。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1145026422