國務院印發《質量強國建設綱要》。主要目標是：到2025年，質量強國建設取得階段性成效。到2035年，質量強國建設基礎更加牢固，先進質量文化蔚然成風，質量和品牌綜合實力達到更高水平。

歐盟碳關稅投票通過，較此前試運行時間延后、范圍折中；碳中和從前端、中端、后端構建環保產業投資框架。2月9日歐洲議會環境、公共衛生和食品安全委員會（ENVI）投票正式通過碳關稅（CBAM）協議。三大要點：

1）起征時間：從2023年10月1日進入過渡期，于2026年正式開始征收。

2）覆蓋范圍：①適用行業為水泥、電力、化肥、鋼鐵、鋁和氫。②征收邊界為直接排放以及特定條件下的間接排放，其中鋼鐵、鋁和氫僅考慮直接排放，水泥、電力和化肥既對生產過程中的直接排放收費，也對間接排放收費。

3）免費配額：保持EU-ETS與CBAM的一致性，為避免雙重保護，過渡期免費配額100%，從2026年開始退坡，到2034年減至0%，比歐委會立法草案中免費配額完全退出時間提前1年，相較于歐洲議會修正方案推遲2年。

碳中和投資框架：

1）前端能源替代：能源結構調整，關注環衛新能源裝備及可再生能源替代。

2）中端節能減排：推動產業轉型，關注節能管理&減排設備應用。

3）后端循環利用：推動垃圾分類、危廢等再生資源回用。

4）碳交易：鼓勵可再生能源、甲烷利用、林業碳匯等CCER項目發展。

我國碳市場發展與歐盟相似，已具備總量控制&市場調控機制雛形，目前交易規模、覆蓋行業提升空間大，碳價遠低于海外，總量收緊驅動碳價長期上行，CCER需求釋放審批有望重啟，我們預期近期CCER稀缺價格向上。

關注環保行業3大成長主線。（1）持續成長：繼續推薦產業鏈安全中的環境技術價值。①泛半導體治理：光伏配套重點推薦【仕凈科技】光伏制程污染防控設備龍頭，成本、技術、品牌優勢奠定份額超75%，單位價值量5-11倍提升成長加速；水泥固碳&光伏電池片積極拓展第二成長曲線。建議關注【金科環境】水深度處理及資源化專家，膜項目實力領先。污廢水資源化與光伏龍頭隆基股份簽署合作框架協議，硅片電池片水指標+排污指標約束下，百億空間釋放。半導體配套重點推薦【國林科技】臭氧設備龍頭，公司自研產品已實現國產替代性能基礎，樣機已進入清洗設備廠商穩定性測試，交付放量可期。建議關注【美埃科技】空氣凈化供應商，公司潔凈室產品滿足半導體級生產要求，效果對標海外龍頭。潔凈室規模擴大，高毛利耗材業務占比上升，發展穩定性與盈利能力提升。②工業氣體，重點推薦【凱美特氣】1）光刻氣獲得光刻機激光設備頭部廠商ASML子公司Cymer認證，向直銷轉變盈利水平改善；2）布局前端稀有氣體氣源，利潤率可控；3）拓展海內外客源&拓寬應用場景前景可觀；4）碳市場驅動CO2回收重估。

（2）周期成長：再生資源生物油供應&需求雙復蘇，價“差”+量雙升。1）原料供給：疫情后餐飲復蘇，廢油脂供應提升。2）下游需求：歐盟對俄柴油限價將導致柴油荒，生物柴油作為柴油替代品需求有望提升；歐盟減碳目標持續升級，驅動生物柴油摻混比例提升，疊加歐盟從2023年起停止使用棕櫚油作為生物柴油原料，UCOME將彌補缺口迎來增長空間。建議關注【嘉澳環保】【卓越新能】【山高環能】。

（3）復蘇成長：環衛電動化10年50倍，政策發力&降本促量。1）政策發力：啟動公共領域車輛全面電動化試點，新增滲透率目標80%，時間明確&全國覆蓋，22年環衛電車滲透率僅5.94%，與政策目標差異大；2）經濟性顯現：成本壓力逐步緩解；3）銷量空間五十倍+格局更集中。22年CR3回升至超65%，盈峰&宇通雙寡頭占近60%。重點推薦【宇通重工】【盈峰環境】【福龍馬】。

本文來源：東吳證券研報《東吳證券環保行業跟蹤周報：國務院印發《質量強國建設綱要》，歐盟碳關稅投票通過，持續推薦環保三大成長主線》

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）

封面圖片來源：每經記者 朱萬平 攝