每經AI快訊，3月28日國信證券“國信研究”公眾號發布了中國人壽財報點評文章。文章要點：2021年業績符合預期，調整情況與行業基本一致；保險業務：新業務價值下滑，但健康險期交保費高速增長,個險渠道質量正穩步提升，對后續增長形成強支撐；投資業務：下半年組合結構繼續調整，債券占比提升顯著，權益占比下滑，避險傾向明顯。

投資建議：關注個險渠道的環比數據，維持 “買入”評級。我們預計2022年-2024年歸母凈利潤598億元/664億元/823億元，同比增速13%/14%/13%；攤薄EPS為2.1元/2.4元/2.9元，當前股價對應PEV為0.53x/0.46x/0.41x。鑒于個險渠道質量的改善，我們預計上半年的人力下滑幅度環比會有所收斂，對業績形成支撐，維持“買入”評級。

風險提示：長端利率下滑；新單銷售同比下滑。

(記者 湯輝)

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