每經記者｜葉曉丹    每經編輯｜段煉 梁梟 易啟江    

11天10板，浙江建投（002761，SZ）成了虎年資本市場的“當紅炸子雞”。2月21日，浙江建投報收21.21元／股，再收漲停板，2月7日至2月21日，區間漲幅達170.88%。

圖片來源：攝圖網_401347192

而隨著股價逐漸走“妖”，浙江建投也受到監管關注。交易所要求浙江建投確認是否存在應披露而未披露的重大信息，公司基本面是否發生重大變化。

2月21日晚間，浙江建投公告稱，前期披露的信息不存在需要更正、補充之處；目前公司經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化。此外，浙江建投在風險提示中，提到了公司應收賬款余額較大，且受房地產行業調控影響，應收賬款周轉速度較慢，存在一定的應收賬款回收風險。同時，資產負債率也高于行業平均水平。

仔細盤點一番，浙江建投與共同富裕示范區、東數西算、杭州亞運會等近期熱點概念題材都有相關性，但在2020年年報中，相較更具備基建屬性的市政、軌道交通、PPP等項目，浙江建投更多的項目來源于房建項目，與房地產關聯更緊密。

市場看多的邏輯為何？

2月21日，浙江建投再度漲停，收報21.21元／股，當日換手率高達35.42%，總市值229.3億元。

2019年12月，浙江建投借殼多喜愛實現整體上市。Wind數據顯示，在2020年、2021年兩年間，浙江建投的股價下跌27.77%，而自2022年以來，截至2月21日，浙江建投的區間漲幅已高達182.05%。

市場情緒高漲，看多的邏輯是什么？

安信證券2月20日發布的研報顯示，2月14日～2月18日（以下簡稱上周）的交易時間中，建筑行業共有125家公司錄得上漲，數量占比86%；上周漲幅超過行業指數漲幅（+3.51%）的公司數量92家，占比63%，上周建筑行業錄得上漲公司家數與上周持平，表現超過行業漲幅的公司家數較上周有所增加。行業漲幅前五為杭州園林（+92.29%）、誠邦股份（+61.13%）、浙江建投（+52.89%）、元成股份（+38.24%）、寧波建工（+28.54%）。

該研報分析認為，上周仍延續此前穩增長基調,且在政策上持續加碼，各地建設計劃規模可觀，多省市重大項目集中開工。從行業來看，2022年建筑行業基本面整體向好，尤其基建央企和地方基建龍頭訂單快速增長，助力業績改善，將率先受益穩增長目標下的基建需求釋放，同時積極布局新業務，提升綜合實力，助力估值修復。

從龍虎榜數據來看，游資交易非常活躍，多次進出浙江建投。光大深圳金田路、東方財富拉薩東環、華泰上海牡丹江路等游資席位先后多次出現在近期前五營業部買賣名單之中。

11天10板之后，2月21日晚間，浙江建投公告披露，公司將就股票交易異常波動情況進行核查，公司股票自2月22日開市起停牌，披露核查公告后復牌。

業務底盤在房建

浙江建投的主營業務包括建筑施工業務、工業制造業務、工程服務業務、基礎設施投資運營業務。建筑施工業務是浙建集團主要業務板塊及收入來源，包括房屋建筑、市政路橋、軌道交通、水利水電、設備安裝、裝飾裝修、工程設計等施工業務。

浙江建投2021年三季報數據披露，2021年前三季度營收總額為683.82億元，同比增15.18%，凈利潤為10.80億元，同比增34.26%。

另從2020年年報披露內容來看，浙江建投提及，營業收入的增長主要是集團“兩新一重”領域（備注：兩新一重，即新型基礎設施建設，新型城鎮化建設，交通、水利等重大工程建設）。“三大市場”（政府市場、大業主市場、兩外市場）和EPC項目拓展初顯成效。

2020年，浙江建投91.59%的營收來自建筑施工業務，從2020年完工項目來看，浙江建投已竣工驗收的項目中，房建項目數量、收入的貢獻最大，市政項目、軌道交通項目、PPP項目和安裝項目收入確認金額均相對較低。

圖片來源：浙江建投2020年年報截圖

在2月21日晚間發布的股票交易異常波動暨風險提示性公告中，浙江建投提及，公司所處的建筑行業一般項目工程工期都比較長，工程的完工、驗收、審計決算有一定滯后期，因此公司應收賬款余額較大，且受房地產行業調控影響，應收賬款周轉速度較慢，存在一定的應收賬款回收風險。

截至2021年9月30日，浙江建投應收賬款為318.90億元，應收票據為27.47億元，合同資產為214.29億元，應收賬款、應收票據、合同資產合計值為560.67億元，占當期總資產比重為58.59%。另截至2021年9月30日，公司資產負債率為91.42%。

共同富裕示范區、杭州亞運會……2022年浙江建投不乏題材傍身，但公司底盤重心尤在房建項目上。復牌之后，股價還能延續漲勢嗎？

（本文不構成投資建議，據此操作風險自擔）

記者|葉曉丹

編輯|段煉? 梁梟?易啟江 杜恒峰

校對|程鵬

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