每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

三季度公募非貨幣基金月均管理規模出爐，易方達再站萬億大關之上，廣發、匯添富、華夏、富國及南方基金繼續鞏固行業頭部地位。與此同時，基金公司私募資管及子公司領跑陣型生變，部分頭部企業資管規模較上季度水平出現較為明顯的下滑。

易方達非貨幣基金規模再上萬億

11月1日，中國基金業協會公布了今年第三季度各項資管業務月均規模數據，在基金管理機構范疇，非貨幣公募基金月均規模超過5000億的有6家機構，分別是易方達、廣發、匯添富、華夏、富國及南方基金。

值得關注的是，繼易方達基金二季度實現月均非貨幣基金管理規模突破10000億大關后，三季度繼續保持，本季月均錄得10471.07億元，較二季度月均10002.46億元有所增加。

從易方達基金三季度新發的基金來看，Wind統計顯示，季內共發行了19只基金（統計初始基金），全部為非貨幣基金，其中，合并發行規模居前的有易方達產業升級一年、易方達悅豐一年及易方達核心制造等，合并發行規模分別是74.57億元、46.39億元和31.18億元。

不過，季內各家基金公司非貨幣基金的份額贖回或也在動態變化中，從非貨幣基金月均管理規模超5000億的公司中，記者發現，部分基金公司的月均管理規模比二季度有所下降。

其中，匯添富基金非貨幣基金三季度月均規模5916.63億元，較二季度統計的6058.15億元下降2.34%；廣發基金從二季度統計的5988.08億元降至三季度統計的5961.39億元。兩家機構的非貨幣公募基金月均規模排名也因此發生變化，廣發基金趕超匯添富基金暫列非貨幣公募基金月均規模第二位。

其余三家機構，華夏、富國、南方基金三季度非貨幣公募基金月均規模排名仍保持二季度次序，分列第4、5、6位，但從各自的月均規模變化來看，三家機構均較二季度有所增加。

從季內各家基金公司新發基金情況來看，三季度內不乏明星基金領銜擔綱的新品面市，如史博管理的南方新能源產業趨勢、李振興管理的南方領航優選、孫軼佳管理的華夏新興經濟一年持有等。

總體來看，非貨幣基金規模季內月均前20名入列機構較二季度沒有太大變化，但排名順序較此前變化明顯。第20位銀華基金目前非貨幣公募基金月均規模錄得2297.11億元。

私募資管及子公司領跑陣型生變

與頭部公募基金非貨幣基金季內月均管理規模微調不同，公募基金私募資管及子公司的規模變化比較明顯，特別是頭部機構的規模變化較大，領跑陣型生變。

首先從基金公司私募資產管理規模來看，三季度內，創金合信基金月均規模較二季度提升明顯，上季錄得7521.40億元，本季升至8229.31億元，繼續領跑全行業，緊隨其后的建信基金則從上季的4074.16億元降至本季3892.43億元。

而在基金子公司私募資產管理的月均規模變化上，頭部五家機構均較此前管理規模有所下降，與此同時，排名前兩位的招商財富和建信資本三季度發生次序變化，前者趕超后者現居行業第一。

有分析指出，受到資管新規的影響，銀行理財、信托、基金子公司、券商資管等四類直接受"資管新規"影響的子行業規模均在過去三年內大幅下降，其中基金子公司和券商規模降幅甚至達到50%。但隨著資管新規過渡期即將結束，此前有關去通道、壓降影子銀行等要求陸續落實完畢，基金子公司業務的開展適逢行業新機遇也是業界的普遍共識。

此外，有關投資熱點話題，三季度內也出現了不少"黑天鵝"事件，確實讓資本市場為之一顫，一定程度上影響著投資界的做多情緒。不過，對于相關事件性影響，業界雖感"陣痛"，但對國內經濟的發展，波及行業的投資價值中長期看好。

長城基金固定收益部基金經理張棪表示，目前短期房地產融資政策有所變化，但實際情緒影響仍未消除，房地產外部現金流仍不容樂觀。"9月央行連續兩次開會要求維護地產市場健康發展，長期來看地產政策未有變化，但短期進一步收緊可能性下降，市場恐慌情緒仍未有好轉跡象?？傮w來看，我們認為民企地產債仍未到博弈時機，可重點關注國企地產債超調機會。"

中歐基金表示，考慮到四季度短期經濟企穩的信號仍未顯現，預計市場短期難以形成對未來基本面的有效且一致的預期，因此A股在此期間或仍將持續震蕩為主。這一過程中，若再度出現中長期高景氣行業的錯殺機會，建議在維持組合必要防御性的基礎上可適度增加關注。

封面圖片來源：攝圖網501142560