每經AI快訊，中信證券09月29日發布研報點評“石化”：國際油價：需求旺季漸進，看好四季度油價表現。

主要內容包括：1）需求旺季漸進，看好四季度油價表現。 2）展望四季度，我們認為基本面強勢趨勢不改，有望支撐油價高位運行。 3）仍看好供應端潛力不足支撐未來2-3年中高油價可持續性。

風險因素：需求表現不及預期；OPEC+或美國超預期增產；流動性迅速收緊

投資策略：8月下旬以來颶風沖擊導致供應端受損程度及持續時間均超預期，疊加需求復蘇，全球原油持續去庫推漲油價。短期供應端大幅增產可能性較小，四季度原油可能迎來疫情后經濟復蘇推動、冬季新增煤炭天然氣替代需求雙重利好加持下的需求旺季，基本面有望保持強勢。中長期來看，我們仍維持上游低資本開支抑制供應端增產，未來2-3年油價中樞及高油價持續性均將超預期的觀點。

文丨王喆 王佩堅

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