每經AI快訊，中信證券09月28日發布研報點評“電新”：碳中和與電網變革：跨區域電力輸送和能源大基地建設。

主要內容包括：1）“雙碳”背景下電網跨區域輸送能力需不斷提升。 2）各省份電力供需平衡趨緊，電網跨區域輸送能力仍需提升。 3）組合式清潔能源基地與特高壓配套建設：有望助力解決用能清潔化并聯通能源基地與負荷中心。

風險因素：新型電力系統建設不及預期，特高壓建設體量不及預期，特高壓核準招標節奏不及預期，行業競爭加劇。

投資策略：繼續建議圍繞特高壓板塊行情的三階段理論和優選核心站內設備龍頭邏輯布局相關標的——從產業邏輯和政策預期來看，未來“能源大基地+特高壓外輸”的模式有望得到推廣，特高壓的持續建設空間進一步開啟，目前屬于特高壓相關規劃的預期階段，建議重點關注；從標的選擇維度看，建議優選毛利率較高、行業集中度較高、份額較為穩定的站內設備龍頭企業，重點推薦國電南瑞、許繼電氣、特變電工，建議關注中國西電、思源電氣、平高電氣等。維持行業“強于大市”評級。

文丨華鵬偉 華

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