每經AI快訊，中信證券09月15日發布研報點評“通信”：光模塊：小小模塊，大有可為。

主要內容包括：1）行業概況：光通信中的核心器件。 2）需求分析：數據流量爆發與網絡設備升級是市場需求的核心驅動力。 3）競爭格局：全球集中度提升，中國廠商崛起。 4）趨勢展望：國產廠商已占先機，積極布局未來可期。

風險因素：行業競爭加劇；數據中心建設不及預期；5G基站建設不及預期；技術路徑風險；海外疫情超預期。

投資策略：我們認為數據流量爆發與網絡設備升級將長期驅動行業成長。我國光模塊廠商具有工程師紅利與成本優勢，市場份額近年來持續上升，同時國產廠商在研發投入與產能擴建上積極布局，目前新品研發進度已位于全球前列，持續看好我國光模塊廠商未來發展。隨著下半年云廠商capex增速恢復與5G基站集中建設，我們認為光模塊行業存在拐點性機會，給予“強于大市”評級。標的方面，由于行業規模效應顯著，國內龍頭廠商有望持續勝出，推薦中際旭創、新易盛等。

文丨黃亞

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