7月30日，新城控股（601155.SH）發布公告稱，正籌劃將通過境外控股子公司間接持有的、主要位于長三角區域和部分二線省會城市的9個商業物業作為底層資產，在新加坡設立信托基金，再申請向相關投資者發行信托份額，以實現于新加坡證券交易所主板上市。本事項完成后，公司預計將間接持有上述信托基金51%-55%的信托份額。

后續，新城控股于新加坡設立的間接控股子公司信誠資產管理有限公司，將作為本次擬設立信托基金的管理人，預計于2021年8月1日或之前，向新交所遞交上市申請表格，以申請批準該信托基金于新交所主板上市。

在資產證券化的道路上，長期堅持“住宅+商業”雙輪驅動戰略的新城控股，此前已經多次嘗試吾悅廣場經營性物業貸、CMBS資產證券化產品等，如今再次取得了較大突破，尤其是在打通商業地產“投、融、管、退”鏈條、研究持有型物業退出平臺方面，邁出了有力一步。

對于新城控股而言，設立信托基金并上市，是對公司商業地產開發全流程打通的一次探索嘗試，有利于公司拓展融資平臺并擴大投資者基礎，優化公司資產負債結構；有利于促進公司商業地產的輕資產化運作，提高公司商業地產開發運營能力，實現公司長期可持續發展。

新城控股方面也強調，本次擬設立的信托基金的底層資產僅包括公司持有的9個商業物業，規模相對較小，且于發行完成后公司預計仍將間接持有該信托基金51%-55%的信托份額，預計對公司財務狀況和經營成果不構成重大影響。

在資產證券化方面先行一步，得益于新城控股在商業地產領域的多年深耕。跨過百店開業規模，伴隨吾悅廣場開業項目數量逐步增加，和已開業商場運營逐步成熟帶動收入提升，吾悅廣場運營效果更為突出。數據顯示，2021年上半年新城控股實現商業運營總收入為39.38億，同比上漲近73%。截至2021年7月25日，新城控股開業、在建及擬建吾悅廣場總數量已達到174座，進駐全國130個城市。

申萬宏源最新研報指出，商場作為承載居民生活配套的重要載體，其成功運營能夠提供稅收和就業，并且是“十四五”內循環、促消費戰略的重要落實環節，也是助力政府實現共同富裕、提升生活質量的好幫手，而新城控股商場板塊已經具備先發優勢，規模及運營能力也排名行業前列，2020年上半年租管費39.38億元，同比增加73%，持續高增，預計21年租管費超85億元，同比增加49%，并預計2021-2023年公司租管費復合增長率超35%，公司乘風快速成長。

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