每經記者｜李娜    每經編輯｜葉峰    

離2020年公募基金最終排名戰，只剩下4個交易日，榜單上的狀元、榜眼、探花的位置基本已無懸念！有人感嘆歷史又重演，2019年廣發基金劉格菘拿下前三甲，而這次霸榜的或許變成了來自農銀匯理的基金經理趙詣。

毫無疑問，無論是吃瓜群眾，還是在專業投資人士眼中，一年一度的公募基金排名戰，絕對年末的壓軸大戲。基金經理自然會關注基金排名戰，原因很簡單，自家內部排名決定了獎金分配，而外部排名決定了市場影響力。

冠軍爭奪戰多少都有些運氣的成分，那就是能不能踩準市場的方向？2020年的風口無疑是新能源。今年，排位靠前的農銀匯理旗下的三只基金、還是廣發高端裝備制造以及工銀瑞信中小盤都是新能源行業的擁躉者。在不少基金經理人士眼中，當下新能源行情正走向極致化。而這也是A股的特性，極致化的板塊往往在一個季度就能消化了未來幾年的估值。

新能源走向極致化行情

發行才半個月左右的華泰柏瑞光伏ETF，截至12月24日，單位凈值已達到了1.1085元。二級市場上，截至12月25日的6個交易日的市價漲幅已達到了15.7%。其背后是隆基股份、通威股份、先導智能等個股股價接連創出新高。

這些都足以證明，2020年末是A股一場新能源尤其是光伏產業的風口。

最新的公募基金排名顯示，農銀匯理工業4.0、農銀匯理新能源主題、農銀匯理研究精選三只基金年初以來的收益分別為155.92%、154.15%、144.95%，而緊隨其后的工銀瑞信中小盤成長、華夏科技創新C和廣發高端制造A年內同期漲幅都在125%以上。

數據來源：wind

2020年的三季報顯示，上述基金的掌門人都是新能源行業的擁躉者。隆基股份、通威股份、先導智能、寧德時代等新能源板塊都先后成為上述基金重倉股的行列，且大多數都處于超配的地位。

“基金抱團持股的現象很正常。而基金經理都有自己的能力圈。也就是說他在某個領域特別擅長，研究的特別深。A股市場每年基本都有自己的風口，你就會看到某一類風格的基金經理今年的業績特別好，就會跑在前面。”滬上某基金經理表示。

由于目前基金經理很多時候都是一拖多，集中持倉的基金經理，其管理的產品也往往會出現霸榜的現象，而這在未來出現的概念也會大幅增加。

其實，公募基金管理的資產規模在不斷攀升，另一方面，A股上市公司數量也在不斷攀升。與之相對應，公募基金的投研架構也在不斷調整。在統一的大研究平臺上，即使是主動權益類投資，也在細化出不同投資的風格。

“這就決定了每年每家基金公司，總會有幾只基金的表現特別突出。”深圳某基金經理表示。

該基金經理進一步表示：“目前來看，年末新能源行情正在走向極致化。這也是市場常見的現象，是A股的特性之一，極致化的板塊往往在半個或一個季度就能消化了未來幾年的估值。”

如果以光伏etf的重倉股來看，截至12月25日，陽光電源的年內漲幅已達到了612.23%，捷佳偉創、隆基股份、通威股份的年內同期漲幅分別為287.44%、279.73%和213.56%。

而提及當下熱鬧不已的新能源行情，基金經理們往往也會回憶起，過往芯片股的瘋狂，其也曾被市場調侃為從小甜甜變成牛夫人，極致化的行情一幕也曾上演。

周期股關注度提升

當下，A股熱炒發電概念的思路格外明顯，從太陽能、多晶硅、風電、可燃電、水電、核電，新能源股的瘋狂還能持續多久？

極致行情背后能走多久，難以預測。不過眾所周知的是，年末基金排名大戰，基金多少都會對自家的重倉股有所呵護。

對于即將到來的2021年，公募基金又會有怎樣的思考？畢竟過往兩年，A股已接連上演兩輪牛市，特別是即將過去的2020年，20多只公募基金的收益已經翻倍。

“伴隨全球經濟的復蘇，以及國內經濟預期的持續上行，企業盈利也逐漸修復，市場未來對周期性資產的關注度也在提高。這其中一些比較便宜的低估值品種會看得比較多。”前述滬上某基金經理進一步指出。

事實上，今年首次提出的需求側改革，市場預期的后續配套改革措施也備受基金經理的高度關注。“需求側改革意味著可選消費其中蘊含的機會。大消費行業一直都是基金投研重點布局的方向。各家對細分行業的龍頭都會持續跟蹤并進一步深度挖掘。”一位資深基金投研人士坦言。

除此之外，港股的投資價值也越來越受到基金經理的認可。數據也顯示，過去一年，公募基金對港股配置的數量和市值都在持續提高。“我們預計海外資金的風險偏好在2021年會有提升。港股2020年極端性結構性行情，有望在明年得以修正，優質中概股的回歸正在改變港股現有的結構特征。”某滬港深基金經理表示。

封面圖片來源：攝圖網