10月18日，上交所、深交所公布滬港通和深港通新實施方法，明確從10月28日起，合格的不同投票權架構公司股票將納入港股通標的。這就意味著內地資金將有機會通過滬港通渠道購買小米、美團等存在同股不同權安排的股票。

受此影響，小米股價今日收漲5.03%，報8.98港元，總市值達2157億港元。美團點評在盤中創下97.4港元的歷史新高，截至收盤，股價報96.75港元，漲4.31%，總市值達到5612億港元。

同股不同權納入港股通標的

根據之前滬深港三地交易所達成的共識，滬深交易所已經修改相關規則，將于10月28日正式將合格的同股不同權公司納入港股通交易。

根據2014年4月10日中國證監會和香港證監會發布的聯合公告規定，港股通股票范圍原則上包括恒生綜合大型股指數的成分股，恒生綜合中型股指數的成分股，市值50億港元及以上的恒生綜合小型股指數的成分股，以及香港聯合交易所上市的A+H股公司股票，其中可能存在不同投票權架構公司股票。

考慮到不同投票權架構公司的內部治理，股東權利等存在特殊性，在港股中也屬于新品種，為充分保護投資者合法權益，經滬深港三所共同研究評估，擬定了不同投票權架構公司股票首次納入港股通股票的具體要求。

在首次納入時應當同時滿足以下條件：一是滿足穩定交易期時長，即不同投票權架構公司在香港上市時間需要符合“6個月+20個港股交易日”條件；二是達到一定的市值要求，即最近183日中的港股交易日日均市值不低于200億港元；三是符合流動性安排，即最近183日港股總成交額不低于60億港元；四是滿足合規要求，即股票上市后，股票發行人和不同投票權受益人未因違反企業管治、信息披露以及投資者保障措施等方面的規定，而受到聯交所公開指責、其他公開制裁或者觸發不同投票權終止的情形。

目前，香港合計有2家同股不同權公司，分別是小米和美團。從上述消息發布后市場表現來看，兩家公司均有較大漲幅。

自上市以來，小米集團已經跌破了發行價，累計跌幅超過了47%，并在今年頻繁著手回購。據統計，截至目前，小米集團年內累計回購達到33次，累計斥資人民幣達18.92億元。

甚至不少網友戲稱：小米挺住！內資南下資金馬上就要來解救你們了！

美團點評股價今年來則持續上漲， 并在今日創下年內最高價97.4港元，收盤報96.75港元，年內漲幅已高達120.39%。

中泰國際（香港）分析師顏招駿向時報君分析，這兩家同股不同權公司一旦納入港股通后，會增加股票的流動性，股價短期會有正面刺激，但是能否長期獲得南下資金的支持，主要視乎公司的盈利增長情況，從港股通過往數據來看，南下資金主要買入高分紅、盈利能見度及增長高的標的。但總體來說是利好，也是兩地股市進一步融合的印證。

西南證券電子行業首席分析師陳杭則向時報君表示，小米和美團的主要客戶群體都在內地，但在香港上市。投資者和用戶是兩個群體，對公司產品和戰略價值的理解有一個信息不對稱，如果政策得以實施，更能發揮資本市場的有效定價，進而更能反映出公司真實的價值。

南下港股通凈買入港股近1萬億港元

隨著內地和香港資本市場互聯互通機制的建立，內地和香港資金相互流通更為順暢，港股通和陸股通資金在對方市場的影響力也越來越大。

Wind數據顯示，互聯互通機制建立以來，北上陸股通資金累計凈買入8439.04億元人民幣，南下港股通資金累計凈買入9806.90億港元，接近萬億港元。考慮匯率因素，南北雙方凈買入對方市場的股票資金規模相差不大。

從各年凈買入規模看，南下港股通資金總體持續擴大。雖然2018年凈買入規模大幅萎縮，至826.96億港元，但2019年以來，凈買入勢頭再次加快，年初以來凈買入規模已達1717.85億港元。

從今年情況看，除了頭兩個月南下港股通資金出現凈賣出外，此后月份皆為凈買入，10月以來凈買入規模為125.29億港元。

具體持股方面，截至上周末，南下港股通資金持有的工商銀行市值最高，超過1000億港元，接下來分別為匯豐控股、建設銀行，以及騰訊控股，相應地持股市值分別為941億港元、856億港元，以及556億港元。

在持股比例方面，港股通持有的神州控股、山東新華制藥股份的持股數占總股本的比例均已超過40%，其中神州控股上述比例達45.52%，屬最高。

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