每經記者｜邊萬莉    每經編輯｜廖丹    

9月4日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議。會議指出，堅持實施穩健貨幣政策并適時預調微調，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，引導金融機構完善考核激勵機制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對實體經濟特別是小微企業的支持力度。

民生銀行首席研究員溫彬分析表示，現在，存款準備金率實施的是“三檔兩優”的制度，從國內外的經濟形勢和貨幣政策方向來看，法定存款準備金率有降準的空間和必要。不管是從歷史來看，還是從國際上來看，存款準備金率總體來說是偏高的。

“就存款準備金率而言，我覺著降準是有空間、有必要。國常會這次提出‘及時’，所以，我覺得在九月份實施普遍降準和定向降準，這是一個大概率的事件。”溫彬如是表示。

他進一步表示，全球經濟增速放緩已成定局，各國央行的貨幣政策開始重啟寬松。國內的投資和消費還是面臨下行的壓力，從這個意義上講，要發揮金融機構對實體經濟支持作用需要普遍降準，前提還是穩健的貨幣政策。盡管可以通過MLF來補充市場流動性，但對銀行來說融資成本比較高。另外，只有部分機構機構能獲得MLF的支持，要確保市場流動性的充裕合理，就需要普遍降準，把存款準備金率調下來。

溫彬認為，要對降準的資金達到精準的使用，還是要和定向降準相結合，確保資金流到普惠金融領域，加大對實體經濟的支持力度。

8月16的國常會上，關于貨幣政策是這么表述的：要多種貨幣信貸政策工具聯動配合，更大發揮擔保體系作用，降低實體經濟融資成本，確保實現年初確定的降低小微企業貸款綜合融資成本1個百分點的任務目標。

值得一提的是，國務院金融穩定發展委員會在8月31日的會議上提出，要加大宏觀經濟政策的逆周期調節力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導。繼續實施好穩健貨幣政策，保持流動性合理充裕和社會融資規模合理增長。實施積極的財政政策，把財政政策與貨幣金融政策更好地結合起來。

封面圖片來源：視覺中國