每經記者｜張明雙    每經編輯｜徐斐    

4月22日晚，再升科技（603601，SH）公告稱，2018年度股東大會將增加一份臨時提案，調整參股公司深圳中紡濾材科技有限公司（以下簡稱深圳中紡）的業績承諾補償方案。由于深圳中紡未完成2018年業績承諾，原股東理應對再升科技進行現金補償，但承諾方現金補償能力不足，再升科技擬接受股權補償，從而獲得深圳中紡的控制權。

《每日經濟新聞》記者注意到，由于下游終端市場的拓展、市場需求旺盛等因素，再升科技2018年營收和凈利潤分別同比增長69.15%、39.96%，但也面臨終端產品毛利率較低的問題。

通過股份補償獲取控制權

此次業績補償涉及的深圳中紡，是再升科技2017年9月參股的公司，主要產品包括熔噴設備、無隔板濾芯、濾材制品等。當時，再升科技以3264萬元增資深圳中紡，取得該公司34%股權。根據相關業績承諾，深圳中紡2017年、2018年、2019年、2020年凈利潤要分別達到800萬元、1200萬元、1500萬元、2000萬元，否則深圳中紡原股東需進行現金補償。

然而，2018年深圳中紡虧損813.41萬元，未完成2018年度業績承諾，與承諾凈利潤數的差額為2013.41萬元。按照對賭協議，原股東瞿耀華等業績承諾方需向再升科技補償現金4026.82萬元。再升科技表示，深圳中紡未完成業績承諾，是因為其將原深圳子公司生產線、設備等搬遷至東莞，新增廠房租金等費用，同時搬遷導致生產進度減緩；此外2018年市場增速放緩，導致業績情況不及預期。

由于此次業績補償金額較大、原股東現金補償能力不足，再升科技擬調整業績補償方案，同意將補償方式變為股份補償。再升科技以零對價取得深圳中紡約40%股權作為業績補償，補償完成后合計持有該公司73.87%股權，獲得控股股東地位。再升科技表示，股權補償完成后，將改組董事會，對深圳中紡的采購、銷售、財務等事務進行統一管理。

按照計劃，再升科技將與深圳中紡共享采購、銷售網絡，積極參與其生產運營全過程，提高運營效率，盡快扭轉經營不善的情況。

終端產品拉低凈利潤增速

《每日經濟新聞》記者注意到，2017年再升科技曾表示，參股深圳中紡解決和豐富了攔截、吸附、換熱材料等優質材料來源，并與北京再升干凈空氣科技有限公司（以下簡稱北京再升）形成良好的協同效應，為北京再升奠定成本和技術基礎。

北京再升成立于2017年3月，再升科技希望通過該子公司進一步拓展“干凈空氣”領域的應用范圍、完善產業鏈。不過北京再升成立后業績表現不算好，2017年、2018年營收分別為1472.75萬元、1578.45萬元，分別實現凈利潤負959.68萬元、負76.48萬元。

事實上，成立北京再升和參股深圳中紡，為再升科技布局空氣凈化終端市場的一系列動作。

2015年上市時，再升科技產品主要為玻璃纖維過濾紙和VIP芯材兩大類，并未涉及終端市場。2017年，再升科技先后設立北京再升等子公司，參股深圳中紡，收購蘇州悠遠環境科技有限公司（以下簡稱悠遠環境）100%股權，進軍商用、民用領域空氣凈化市場，逐步完成了從原材料到終端產品的布局。

得益于市場需求旺盛、產能釋放及干凈空氣下游終端市場拓展，2018年再升科技實現營收10.82億元，同比增長69.15%；凈利潤為1.59億元，同比增長39.96%。分產品來看，通過收購悠遠環境新增的凈化設備，成為其主營業務收入中占比最大的產品。

不過，再升科技2018凈利潤增速有所放緩，其2016年、2017年的凈利潤同比增長幅度分別為58.19%、40.52%，而2018年這一數據為39.96%。再升科技分析稱，因為新增的國外貿易類產品銷售以及凈化設備產品銷售收入占比大幅提高，一定程度上拉低了公司綜合毛利率，且因蘇州維艾普債權計提資產減值損失和對深圳中紡長期股權投資計提的減值損失影響，抵減了公司部分凈利潤。

面對終端產品毛利率較低的問題，再升科技表示，未來將通過整合凈化設備產品主要材料和核心構件，降低采購成本，提升產品的毛利。

對于北京再升等終端布局的表現，4月23日，《每日經濟新聞》記者致電再升科技董秘辦并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

（封面圖來源于攝圖網）