本周A股大盤沖高回落，上證綜指累計收跌1.53%回落至2600點以下。互聯(lián)互通市場維持活躍成交，南北雙向恢復雙向凈買入，不過成交金額均有所回落。從成交活躍股來看，家電、地產(chǎn)、銀行板塊獲密集加倉，其中“雄安雙雄”榮盛發(fā)展、華夏幸福罕見獲大幅增持，招商系上市公司普遍獲青睞。

南北雙向凈買入

據(jù)統(tǒng)計，12月10日至14日，通過滬、深股通的北上資金合計凈買入環(huán)比回落至47億元，連續(xù)三周凈買入，成交金額環(huán)比回落至1042億元。其中，周內(nèi)深股通凈買入金額近27億元，罕見反超滬股通。

綜合太平洋證券統(tǒng)計顯示，本周北上資金偏好大地產(chǎn)板塊，其中凈流入家用電器、房地產(chǎn)分別達11.19億元和5.86億元，交通運輸板塊也居前，相比，鋼鐵、非銀金融和通信板塊凈流出規(guī)模居前。

對于“春季行情”預期，申萬宏源策略分析表示未來一個階段A股面臨的宏觀對沖格局并不差，12月是春季行情“準備期”，可以耐心等待后續(xù)政策催化，但短期難有趨勢性機會，建議重點關注財政“補短板”受益的5G、新能源汽車、光伏風電和建筑裝飾；以及行業(yè)監(jiān)管放松構成“政策底”的券商、房地產(chǎn)和游戲。

從資金面來看，申萬宏源指出當前游資重新被嚴格監(jiān)管，明年2月底前外資對市場的影響力可能逐步提升，預計外資重新獲得A股定價權的時間點可能早于預期。

同期，通過港股通南下資金凈買入近16億港元，打破了連續(xù)三周凈賣出局面，南北雙向恢復同步凈買入。其中深市港股通凈買入累計近20億港元，成為凈買入主力。

消息面上，港股通投資也迎來利好。12月9日滬深港交易所聯(lián)合發(fā)聲，就同股不同權架構公司納入港股通股票范圍已達成共識，預計明年年中將實施相關規(guī)則。這也將意味著內(nèi)地投資者距離交易小米集團、美團點評這類港股通標的又近了一步。

持續(xù)加倉地產(chǎn)股

近期，北上資金對大地產(chǎn)板塊呈現(xiàn)持續(xù)加倉態(tài)勢。

據(jù)e公司統(tǒng)計，本周銀行股與地產(chǎn)股獲北上資金密集加倉。其中，招商銀行期間累計獲北上資金凈買入約6億元，成為近期北上資金增持的銀行股代表，12月以來已招商銀行就獲北上資金加速增持，最新持股比例至3.17%。

同期，工商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行也獲北上資金增持，相比，建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行遭減持。值得注意的是，“招商系”獲外資普遍加倉，除了招商銀行，周內(nèi)招商蛇口、招商證券周內(nèi)均獲北上資金凈買入。

在地產(chǎn)股板塊中，招商蛇口成為周內(nèi)北上資金凈買入金額最大的地產(chǎn)股標的，保利地產(chǎn)等也獲凈買入。

另外，雄安新區(qū)概念活躍，北上資金看上“雄安雙雄”，榮盛發(fā)展、華夏幸福期間獲迅速加倉，凈買入力度均超過1.5億元。

消息面上，雄安新區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)高新技術對接洽談會日前在雄安新區(qū)舉辦。河北省委常委、副省長，雄安新區(qū)黨工委書記、管委會主任陳剛表示，雄安新區(qū)設立19個月以來，安靜的背后，其實是在精心打造支撐新區(qū)高質量發(fā)展的規(guī)劃體系和政策體系，這為雄安新區(qū)即將開始的大規(guī)模開發(fā)建設打下堅實基礎。今年被雄安新區(qū)定為生態(tài)環(huán)境治理攻堅年。

整體來看，本周地產(chǎn)股在A、H股兩地均表現(xiàn)活躍。港股中，12月13日龍光地產(chǎn)一度收漲7.53%，中國恒大、碧桂園、華潤置地等均收漲。近日發(fā)改委下發(fā)通知，支持優(yōu)質企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，其中房企要求設置了資產(chǎn)總額達1500億元、營業(yè)收入達到300億元的雙重標準、資產(chǎn)負債率以及3A評級等條件，被市場解讀為房企融資調(diào)控見頂甚至放松信號。

不過，分析師也向記者表示對地產(chǎn)板塊持謹慎態(tài)度，預計內(nèi)地不會全面放松調(diào)控，但應該也不會進一步收緊，估計未來按個別城市情況采取不同的寬松措施，避免樓市過度調(diào)整。

（證券時報 阮潤生）

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