中興通訊遭美國禁運制裁第六天！又有哪些變化正在發生？我們來一起關注。

中興禁運雖然只是個案，但卻折射出中國高技術行業的集體焦慮。有國資方面的一份研究報告中提到，“中興系列應對十分愚蠢和被動”，更是一時間引來是非對錯的大討論。

自北京時間4月17日（美東時間4月16日），美國對中興通訊頒布出口禁令以來，今天已進入到第六天，中興通訊最新給出了哪些應對舉措？美國商務部可有最新表態？

4月22日

中興通訊發布自愿性公告，吸取過去在出口管制合規方面的教訓，高度重視出口管制合規工作，把合規視為公司戰略的基石和經營的前提及底線。

4月20日

國資方面一份《中興通訊遭遇美國制裁事件的分析和反思》的研究報告中表示，在此事件中，中興通訊公司一系列應對都十分愚蠢和被動，美國的制裁對中興通訊公司自身及其他中央企業都可能帶來高危影響。

中興通訊召開發布會，宣布進入公司可能進入休克狀態。董事長殷一民表示，堅決反對美國商務部決定，堅決反對不公平不合理處罰，并反思，要加大研發投入，求人不如求己。

中興通訊董事長殷一民發內部信，公開了美國制裁中興事件全過程。

4月19日

我國商務部新聞發言人高峰表示，中方將密切關注事態發展，隨時準備采取必要的措施，維護中國企業的合法權益。

4月18日

中興通訊在港交所公告稱，因尚需就美國商務部工業與安全局激活拒絕令對本公司的影響進行評估，將延期披露2018年一季報，股票繼續停牌。

4月17日

中興通訊遭美國商務部開出的“7年禁令”：未來7年內，禁止美國企業向中興通訊出售硬件、軟件或技術服務，直到2025年3月13日。

中興通訊A股和H股公告停牌。

最新動態

發布自愿性公告：吸取合規方面教訓，尋求解決方案

中興通訊今日發布自愿性公告稱，公司吸取過去在出口管制合規方面的教訓，高度重視出口管制合規工作，把合規視為公司戰略的基石和經營的前提及底線。并成立了總裁直接領導的合規管理委員會，采取系列措施，積極與相關方溝通以及尋求解決方案。

對于此次的漏洞和問題，中興通訊董事長殷一民此前表示，合規和內控是公司戰略的基石。在出口管制合規方面：總裁直接領導合規委員會；組建了一支覆蓋全球的資深出口管制合規專家團隊；引入多家國際頂級顧問團隊；實施GTS系統；2017年投入超5000萬美元，并計劃在2018年投入更多資源；組織超過6.5萬名員工的合規培訓；全面配合美方指派的獨立合規監察官的監察工作，提供超過13萬頁文件；公司一直致力于建立全球一流的出口管制合規體系。

關注點一：中美貿易出現轉機？美國商務部同意中興提交更多證據

“缺芯”是國內產業普遍面臨的難局，特別在貿易戰背景下，其他各方的表態、舉措或將影響這一事件進展。

據華爾街日報最新報道，美國商務部允許中興通過“非正式程序”提供額外的證據。報道稱，美國商務部一名高級官員透露，周五晚上官方機構已經批準中興通訊想要提供更多信息的請求。這名官員稱，根據官方規定，中興通訊并沒有提起行政訴訟的權利，但美國官方已同意隨后通過非正式程序接受這些證據。不過該官員同時表示，“不認為暫緩制裁是適當的”。

根據媒體報道，姆努欽21日在IMF和世行春季年會上表示，他正考慮去中國就貿易問題進行談判，并對兩國未來達成協議解決爭端的可能性持“謹慎樂觀”態度。姆努欽說目前他不能透露更多細節，也沒有具體的對話時間表。

商務部網站顯示，在被記者問及“美國財長姆努欽表示考慮來華磋商，請問中方有何回應”時，商務部發言人表示：“中方已收到美方希來北京進行經貿問題磋商的信息，中方對此表示歡迎。”

值得關注的是，4月20日至21日，習近平在全國網絡安全和信息化工作會議上指出，核心技術是國之重器。要下定決心、保持恒心、找準重心，加速推動信息領域核心技術突破。要抓產業體系建設，在技術、產業、政策上共同發力。要遵循技術發展規律，做好體系化技術布局，優中選優、重點突破。要加強集中統一領導，完善金融、財稅、國際貿易、人才、知識產權保護等制度環境，優化市場環境，更好釋放各類創新主體創新活力。要培育公平的市場環境，強化知識產權保護，反對壟斷和不正當競爭。要打通基礎研究和技術創新銜接的綠色通道，力爭以基礎研究帶動應用技術群體突破。

關注點二：“中興系列應對十分愚蠢和被動”

中興通訊是我國最大的國有控股通信設備上市公司，事件對中興通訊公司本身及行業都帶來諸多影響，對其他中央企業也必然帶來系列影響。

4月20日，國資方面一篇名為《中興通訊遭遇美國制裁事件的分析和反思》的研究報告中表示，在此事件中，中興通訊公司一系列應對都十分愚蠢和被動，美國的制裁對中興通訊公司自身及其他中央企業都可能帶來高危影響。值得關注的是，截至券商中國發稿，多個平臺的該份研究報告已被刪除處理。

作者王絳提到，中興不僅應對措施遭到質疑，內部管理也存在明顯問題——法務形同虛設。

王絳在報告中表示，“中興通訊公司法務形同虛設。”中興通訊公司高層赴美考察，董事長秘書電腦里關于向伊朗出口設備會議的全部會議記錄，高層做的決策等等被美國海關檢查時攔下來了，按照國家規定向這樣機密的資料是絕對不容許帶出國的！

關注點三：逾40家基金下調估值，最多下調4個跌停

自4月17日起，中興通訊A股和H股停牌。2017年年報數據顯示，共計660只基金持有中興通訊，累計持股3.27億股，以31.31元/股的停牌價格計算，市值高達102.32億元，占A股流通股比例9.51%。

持股最多的3只基金分別是招商豐慶混合A、南方成份精選混合、匯添富民營活力混合A，持股數量均超過1000萬股，持股市值也均超過了3億，分別為3.89億元、3.67億元、3.13億元。

作為基金的持倉股乃至重倉股，停牌后的中興通訊被眾多基金公司下調估值。

據券商中國記者不完全統計，南方基金、招商基金、富國基金、廣發基金、新華基金、中信保誠基金、長信基金等超過40家基金公司先后對中興通訊進行調整估值。

具體來看，基金公司普遍按停牌前31.31元收盤價的2個跌停25.36元/股或者下調20％即25.05元進行估值，也有前海開源基金按3個跌停即22.82元/股估值。

值得注意的是，此前率先下調估值的中信保誠基金和長信基金又是率先再次下調估值到20.04元/股和20.54元/股，相當于4個跌停。

關注點四：中興通訊產業鏈公司進入調查

值得注意的是，有媒體報道稱，已有相關部門對轄區內的中興通訊產業鏈上的相關公司進行核查。

核查內容包括相關配套企業以及供貨商在數量、規模、產品種類、訂單變化等方面情況，特別是關鍵的、大型的廠商詳細情況。

此外，相關部門或公司還需結合調查情況及自身情況，簡要分析“中興危機”對轄區關聯企業可能產生的影響及潛在風險。

關注點五：機構投資者扎堆中興通訊

作為通信行業的龍頭，中興通訊一直都是市場關注的標的，更是機構投資者重倉股之一。

2017年年報數據顯示，中興通訊吸引了眾多基金、券商集合理財以及社保基金的青睞，具體來看：機構投資者持有的700只產品中，都有中興通訊這一投資標的。其中，基金產品持有中興通訊股份最多，660只基金持有3.27億股；其次是社保基金，3只社保基金共計持有0.85億股；券商集合理財持有股份較少，37只產品僅持有350.82萬股。

先來看看持有中興通訊最多的基金產品，660只基金累計持股3.27億股，以31.31元/股的停牌價格計算，市值高達102.32億元，占A股流通股比例9.51%。

具體來看，持股市值超過1億元的共有21只基金，超過5000萬元的共有52只，超過1000萬元的多達185只。

持有中興通訊的還有3只社保基金，分別是全國社保基金一零四組合、全國社保基金四零一組合、全國社保基金一一七組合，分別持有4198.88萬股、2300.01萬股和2000萬股，累計持有中興通訊市值26.61億元（以31.31元/股價格計算）。

此外，除了上述機構投資者以外，被稱之為國家隊的中央匯金也重倉持有中興通訊，而且位居中興通訊第三大股東，持有5251.96萬股，持有市值約16.44億元。

關注點六：中興回應：8萬家庭或受影響

20日下午，中興通訊召開了發布會，發布會時長僅10分鐘左右，中興通訊董事長殷一民發言后，僅人民日報，央視進行提問，隨后發布會宣布結束。

發布會上，中興通訊董事長殷一民提到了三大關鍵點：

1、美國制裁讓中興陷入休克狀態，影響8萬個家庭利益

制裁將使公司立即進入休克狀態，將直接影響公司8萬員工的工作權利，直接損害8萬個家庭的利益；將對公司為全球數百個運營商客戶，以及包括數千萬美國消費者在內的、數以億計的終端消費者用戶履行長期服務責任帶來直接影響；將對公司全球30萬股東的利益造成重大損害；將對公司對數以千計的、包括美國企業在內的合作伙伴和供應商履行責任和義務帶來直接傷害。

2、堅決反對不公平、不合理的處罰

堅決反對美國商務部做出這樣的決定，堅決反對不公平、不合理的處罰，更反對把貿易問題政治化。美方將細微的問題無限擴大化，對企業造成極大影響，對此公司高度關注，公司將通過一切法律允許的手段來解決問題。中興通訊作為在中國成長起來的全球化企業，我們將擔當起中國企業應有的責任，更加發奮自強，我們身后有強大的祖國和十三億人民，給予我們克服各種困難的信心和決心。

3、認真反思，加大研發投入，求人不如求己

中國經濟持續健康的發展，所以國內有巨大的市場，所以有能力、有信心應對挑戰。中興作為全球一個企業，反對有關國家用單邊主義破壞全球產業鏈。中興通訊的產品在國內是有市場的，有十三億人民的支持，我們有能力、有決心度過難關。

中興通訊董事長殷一民發言全文如下：

關注點七：中國制造是否缺芯

中興通訊禁運事件不僅是對中興通訊的一次重大打擊，更是給中國“芯”上了一課，特別是事件的持續發酵，引起了全民大熱議。核心技術的缺失，成了別國制約我國的“把柄”，核心技術受制于人，對于企業就如同被別人掐著脖子成長，給國內企業敲響了警鐘。

統計數據來看，中國在核心芯片產業方面，仍處于落后階段。

天風證券研報中提到，國產芯片在一些領域還處于望不見盡頭的落后狀態。2017年，中國資本把全球三大移動GPU企業之一，蘋果的GPU設計供應商的Imagination買了下來，該公司是和高通，ARM三分天下的移動GPU芯片設計公司。不過目前中國資本尚未找到合適的中國科技公司對其進行技術吸收和轉移。汽車芯片完全依賴進口，對國產廠商來說還是禁區，盡管紫光、大唐等正在試圖突破，但目前國產廠商在汽車芯片領域還是處于望不見頭的落后狀態。

據工信部賽迪研究院的信息，在高端芯片方面，我國在CPU、存儲器、FPGA、AD/DA等方面高度依賴進口；在先進制造工藝方面，與國際先進水平仍相差2.5代以上；在特色制造工藝方面，高頻射頻器件、高功率IGBT、化合物半導體的制造技術依然欠缺；設備和原材料等產業配套方面，高端光刻機、高端光刻膠、12英寸硅片等仍未實現國產化，這些領域國際供給依賴嚴重。

雖然中國“芯”與國外先進技術存在一定差距，但是，中國的芯片產業并不是“一無是處”。

據天風證券研究所統計數據顯示，2017年，中國芯片市場總需求預計達到1.3萬億人民幣。2014年，我國成立了國家集成電路產業投資基金（簡稱“大基金”）。大基金設立以來，實施項目覆蓋了集成電路設計、制造、封裝測試、裝備、材料、生態建設等各環節，實現了在產業鏈上的完整布局。中芯國際2016年的營收為29.21億美元，全球市場占有率6%，排名世界第四。

此外，中國在芯片的設計、制造、封裝三大環節之中，差距最大是制造，約90%產品需要進口。據美國市場研究機構ICInsights統計，全球排名前十的芯片代工廠商，臺積電占59%，美國格羅方德占11%，臺灣聯華電子占9%，中國制造僅占9%，到2020年國產化率預計將提升至15%。

天風證券還提到，中芯國際財報顯示，最先進的28納米制程占營收的比例從2016年Q4的3.5%提高到了2017年第三季度的8.8%，梁孟松的到來能夠加速中芯的28納米高端制程的技術攻關。此外，中國在芯片設計集成領域，中國的集成能力應該屬于世界先進水平。不要小看集成能力。這就好比一堆木料在某些人手里只能當柴火燒，某些人手里可以做出好家具。

中國銀河表示，本次事件為行業敲響警鐘，在大力集成創新的同時，也要夯實基礎研發根基，在關鍵、高端、基礎領域，必須形成自給能力或配套能力。中國芯當自強方能不受海外掣肘，預計未來國家對半導體的支持將進一步加強。

券商中國（ID：quanshangcn），記者：陳冬生 成真