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每經實習記者 李可愚 記者 胡健 每經編輯 陳旭

3月31日，國家統計局、中國物流與采購聯合會聯合發布數據，顯示2018年3月份的中國制造業采購經理指數（PMI）為51.5%。與2月份相比，構成制造業PMI的5個分類指數全部回升。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次公布的3月制造業PMI數據不僅已連續20個月處于50%上方的景氣區間內，同比增幅也比2月份大漲1.2個百分點，創下2016年3月以來的最高紀錄。

尤其值得一提的是，3月份各類大中小型制造業企業PMI分別為52.4%、 50.4%和50.1%，這也是小型企業PMI時隔9個月后重回50%的榮枯線上方。同樣讓人備感欣慰的還有新出口訂單指數達到51.3%，分別比1月和2月提高1.8和2.3個百分點，也是年內首次回到擴張區間。

制造業PMI指數（經季節調整）（%）

數據來源：國家統計局 鄒利制圖

小企業狀況明顯改善

為何3月份PMI指數相比2月出現大漲？國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，節后各種規模的制造業企業密集開工，推高了3月PMI走勢。

此前交通銀行首席經濟學家連平帶領的團隊也撰文表示，3月國內六大發電集團日均耗煤量大幅上升至65噸，比2月增長了35%，表明節后耗能回升，制造業生產加快。這些因素意味著3月PMI會有回升。

也有專家指出，此次3月份PMI指數大漲，也與受季節性影響導致的2月份基數較低有關。中泰證券宏觀高級分析師楊暢對《每日經濟新聞》記者表示，由于2017年春節假期分布在1月底和2月初，而2018年春節則分布在2月，因此季節性因素對今年一季度制造業PMI數據干擾較大，導致2月該數據較1月大幅滑落1個百分點，隨后3月較2月又大幅回升1.2個百分點。

實際上，或許比PMI數值更值得關注的是小型制造業企業在3月份的良好表現。一段時間以來，雖然整體制造業PMI指數長期維持在榮枯線上，但其中不同規模企業分化明顯，小型企業PMI指數從去年6月以來長期處在50%以下。

此前，中國社科院工業經濟研究所中小企業與創新創業研究室主任賀俊對《每日經濟新聞》記者表示，由于之前一段時間大宗原材料等上游商品價格復蘇，而中小企業轉化成本的能力較弱，因此從指數上來看，中小企業特別是小企業會處于較為尷尬的局面。

記者觀察到，3月PMI數據中原材料購進價格指數為53.4%，與上月持平，均處于2017年7月以來最低點。原材料價格繼續保持在低位，無疑將有利于降低小企業的運行成本。

楊暢也向記者表示，3月新訂單指數為53.3%，較上月大幅上升2.3個百分點；而新訂單與原材料購進價格之間的差值較上月大幅收窄，這表明企業利潤得到持續修復。

外需回暖 出口表現良好

進入3月以來，中國最大出口對象國美國政府發出一系列挑起對華貿易摩擦的信號，引起國內外對中國出口和外貿形勢的普遍憂慮。不過，在3月與制造業PMI相關的各項數據中，新出口訂單卻達到51.3%，不僅比上月大漲2.3個百分點，這也是該指數年內首次突破到榮枯線的上方。

對此，興業銀行首席經濟學家魯政委撰文解釋稱，受發達經濟體復蘇的帶動，3月制造業新出口訂單指數回升。2月美國制造業PMI表現強勁，達到60.8%的高位，這也帶動我國外需延續回暖。

記者還注意到，此前，海通證券首席經濟學家姜超也曾撰文分析稱，我國出口加工貿易來自國外訂單，與美、歐、日等主要經濟體PMI的關系更為穩定，其表現指向外需依然處在較高景氣區間。

不過，魯政委也強調，盡管3月份外需已出現回暖，但接下來還應關注中美之間爆發貿易戰的風險，以及由此可能會對外部需求產生的沖擊。

減稅措施將提升制造業盈利

3月制造業PMI數據出現大幅上升，意味著春節后制造業迎來良好開局。接下來制造業走勢能否延續3月的良好局面呢？

不少專家均分析稱，前不久國務院出臺的一系列減輕市場主體稅負的措施，對未來制造業的發展是一條利好消息。

3月28日召開的國務院常務會議決定，從5月1日起，將制造業等行業增值稅稅率從17%降至16%，將交通運輸、建筑、基礎電信服務等行業及農產品等貨物的增值稅稅率從11%降至10%，預計全年可減稅2400億元。

此外會議還決定，將統一增值稅小規模納稅人標準，對裝備制造等先進制造業、研發等現代服務業符合條件的企業和電網企業在一定時期內未抵扣完的進項稅額予以一次性退還。實施以上三項措施，全年將減輕市場主體稅負超過4000億元。

中國社會科學院財經戰略研究院副研究員何代欣就此向《每日經濟新聞》記者分析說，這是增值稅自開征以來，17%這檔基本稅率首次下降，具有非常重大的意義。何代欣認為，這兩項減稅措施將制造業等行業稅負降低，將有助于降低企業生產成本。

而姜超也就此分析指出，降低制造業增值稅稅率、提升小微企業納稅標準，除有助于這兩類企業降低成本、提升盈利之外，還將進一步帶動制造業和民間投資企穩。而退還先進制造業和現代服務業的進項稅額將有助于發展壯大新動能，加快制造強國建設，幫助創新產業發展提速。