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每經記者 黃小聰 每經編輯 江月

近日，火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，上海證監局發布了對上海海通證券資產管理有限公司(以下簡稱海通資管)分管投資的副總經理張士軍、投資主辦人周小剛、張峰、楊貴賓，以及上海光大證券資產管理有限公司（以下簡稱光大資管）公司的總經理汪沛、合規總監和首席風險官鄭孝平、投資主辦人沈吟、王杭等人采取監管談話措施的決定。

經查，海通資管和光大資管旗下多只集合資產管理計劃在申購新股過程中，申報金額超過了集合計劃的現金總額，違反了《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》第三條第一款、《證券公司集合資產管理業務實施細則》第三十四條的規定。

具體來看，海通資管主要涉及的產品包括海富增利1號集合計劃、寶銀量化對沖1號集合計劃和怡然恒旭1號集合計劃；而光大資管涉及的產品則主要包括光大陽光安盈增利1號、光大恒利量化2號、光大陽光集結號收益型一期、光大陽光集結號收益型二期等多只集合計劃。

對此，玄甲金融總經理林佳義分析道，“之所以有些機構出現超標申購，大致有兩方面的原因。第一，或許與相關風控程序的疏漏所致。現在網下申購多數是人工遞交申報單，只有少數機構能實現內部的系統化流程。因此，如果相關崗位復核不細致，是有可能造成申購規模超標；第二，現在網下打新相當大部分的機構都是頂格申購，很多時候，其產品的總資產是不夠頂格申購的，所以也會造成超標的情況。換句話說，有些集合資管計劃的總資產遠小于其申購規模，這就是超額申報。”

另外，火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，根據《證券公司集合資產管理業務實施細則》第三十四條規定，集合計劃申購新股，可以不設申購上限，但是申報的金額不得超過集合計劃的現金總額，申報的數量不得超過擬發行股票公司本次發行股票的總量。

以博創科技為例，其2016年9月28日公告的網下發行初步配售結果顯示，海通海富增利1號申購1250萬股，獲配344股，如果按照每股發行價格11.75元計算的話，相當于申購金額為1.47億元。

再來看火山財富獲取的海富增利1號2016年三季報，其在三季度末的股票倉位為40.22%，金額為1.88億元；還有55.58%為買入返售金融資產，而銀行存款和結算備付金合計僅占4.07%，金額為1905.61萬元。

可以看出，除非是9月28日前申購的時候現金充足，要不然以9月30日的現金總額來看的話，其申購金額已經明顯超過現金總額。

再比如說怡然恒旭1號，情況也是類似，其在貴陽銀行的新股申購上，申購了2350萬股，獲配856股。單單從申購金額來看，按每股8.49元計算的話，相當于申購了約2億元。

而該集合計劃在2016年三季度末各項資產組合總計也才1.8億元，其中銀行存款和結算備付金合計僅為345.05萬元。

有券商人士向火山財富指出，“其實如果要查的話，很多券商資管產品都是超的，因為都是按市值配額在打。舉個例子，比如現在有300萬的股票市值，但是賬面上沒有現金，現在的新股政策，先打后繳款，但是，打的時候如果按300萬市值配額打的話，結果就超了。”