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每經實習記者 陳耀霖

煤鋼產能過剩大背景下，近兩年主業不振、力求轉型的云煤能源（600792，SH）又有新動作。7月19日，云煤能源發布公告稱，正擬以持有的昆明焦化制氣有限公司100%股權與控股股東昆明鋼鐵控股有限公司（以下簡稱“昆鋼控股”）進行資產置換。

作為昆明市主要煤氣供應商，焦化制氣此前一直是云煤能源除煤礦開采外重要的利潤來源。不過，在近年焦化行業產能過剩加劇，焦炭價格持續下跌的情況下，云煤能源并不能獨善其身。財報披露，2015年，云煤能源凈利潤共虧損6.97億元，子公司焦化制氣凈利潤為虧損3.17億元。

“云煤能源進行資產置換既有轉型需要，可能也存在改善財報狀況的考慮。” 中投顧問能源行業研究員任浩寧向 《每日經濟新聞》記者表示。不過，在當下監管政策日趨收緊的情況下，重組前景不一定樂觀。此前，焦化制氣剛剛退出其3、4號焦爐及相關系統的生產運營，該系統在2015年年度利潤、2016年一季度利潤分別為-0.98億元和-0.28億元。

云煤能源公告稱，“目前交易各方正在論證、協商資產置換的可行性、具體方案。”為了解更多信息，記者昨日多次撥打云煤能源董秘辦公開電話，但一直無人接聽。

曾計劃打造物流基地

地處昆明市空港經濟區的焦化制氣廠曾經是云煤能源的“現金奶牛”。公司2015年年報顯示，焦化制氣注冊資本4.5億元，總資產達17.98億元，凈資產4.7億元。在此前煤焦價格較為正常的2011年，焦化制氣營業收入達到27.69億元，凈利潤達5006萬元。在2013、2014年凈利潤也分別達到974萬、3160萬元。一直以來，其穩定的城市燃氣收費為云煤能源提供了充實的現金流。

好景不長，2015年開始，焦化行業產能過剩加劇，焦炭價格持續下跌。同時，隨著中緬天然氣的全線貫通，昆明市天然氣置換工作進一步推進，焦化制氣的煤氣銷售量大幅減少，并因供應量減少面臨逐步停產。當年，焦化制氣凈利潤虧損3.17億元，母公司云煤能源凈利潤虧損6.97億元，同比下降1,938.99%。

值得注意的是，在2014年時，焦化制氣廠因環保問題被云南省人大代表建議搬遷。此后，云煤能源擬定方案，計劃將該地塊在原址基礎上擴大規模、轉型建設為五金物流商貿城。在今年5月時，又將其變更為“昆明寶象臨空國際物流基地”，稱將借助政府以及產業基金等融資平臺的支持，打造以倉儲、運輸、商貿為核心的物流基地。

公告顯示，昆明寶象物流基地規劃用地1055.5畝，計劃總投資不低于50億元。云煤能源預計，項目實施完成后，可帶來營業收入14億元/年、利潤總額達到4億元/年。

“資產置換如果完成后，項目大股東可能會繼續做。” 研究員任浩寧向記者分析到。目前尚不清楚大股東昆鋼控股將置換什么成色的資產。不過，在焦煤業務日漸疲軟的情況下，云煤能源的轉型肯定還會繼續。

跨界布局動作頻繁

近年來，鋼鐵及焦化行業持續疲軟、產能嚴重過剩、生產長期低迷，煤焦產品市場需求也在下降。2015 年后，煤焦產品價格再跌，進一步削弱行業盈利能力。煤焦化企業們也都在紛紛謀求轉型之道。

2015年，云煤能源開始謀求轉型非煤業務，但仍以煤焦產品為主業。由于焦炭價格持續下跌，公司營收、利潤都大幅下滑。此前，云煤能源也曾嘗試涉足天然氣、地產行業。2014年，云煤能源就與云南廣瑞智鑫清潔能源公司簽訂戰略協議成立合資公司，并在當年投資6億委托貸款砸入地產行業。在2015年的一次投資者交流會上，云煤能源董事長張鴻鳴也對外表示，公司今后將往“新能源、清潔能源和大物流方向發展。”

物流、管道運輸業務一直是云煤能源轉型布局上的重要一環。不過，今年6月，云煤能源擬定增21.96億元收購大紅山管道公司的申請遭否，為其轉型之路帶來一定阻力。

有業內人士向記者表示，目前焦化行業不景氣，云南各個礦產資源企業都在尋求重組、轉型。