“從公司的戰略角度出發，我們會積極參與資本市場，并多做有益資本市場的嘗試。國外不少資本運作高手不會排斥任何公司。雖然匹凸匹在發展的過程中遇到一些問題，但我們依然看好這家在主板上市的公司其相應的價值。如果資產質量好，投資者可以長期持有；如果不好，投資機構會加以重整。這在資本市場不乏先例，五牛舉牌匹凸匹只是其中的一次有益嘗試。”

3月，春暖花開時節，上海五牛股權投資基金管理有限公司（以下簡稱五牛基金）總裁邊秀武博士就媒體頻繁報道五牛舉牌匹凸匹之事接受采訪，從公司戰略布局到新常態下業務轉型，展現了一個多元化的五牛基金。

多元化發展戰略布局

匹凸匹金融信息服務（上海）股份有限公司（600696）（以下簡稱匹凸匹）曾因“任性”改名以及主營業務定位不清晰而備受市場爭議，然而隨著五牛基金正式入主匹凸匹董事會，市場人士分析認為，這對于業績不佳、定位模糊不清的匹凸匹來說或是一次轉機。

“二級市場投資是五牛基金業務布局的重要一環，舉牌匹凸匹是公司二級市場投資的一個選擇。對于資本市場而言，合規有效的資本運作無疑會對上市公司的發展起到巨大的推進作用。”邊秀武指出，從上市公司角度出發，通常也希望能通過資本運作，實現資產結構及產業結構的優化和調整，從而達到戰略轉型和多元化經營。

邊秀武同時指出，由于五牛基金剛接手匹凸匹，尚處于過度階段，目前主要對其過往事務進行盤點處理，“如果匹凸匹主營業務在未來有調整的計劃，上市公司將及時披露。”

據了解，上海五牛股權投資基金管理有限公司成立于2004年，注冊資本8億元人民幣。經過十余年的深耕與發展，公司形成了以優勢不動產投資為核心，以股權投資、證券投資、創業投資、海外資產投資以及FOF母基金為主體的多元化資產管理格局。

“五牛在不動產投資領域應該說有著較為豐富的經驗，這是我們企業的一大優勢也是我們的核心競爭力。”邊秀武透露，其地產投資業務主要涵蓋了概念板塊投資、并購與夾層投資、項目直接投融資和成熟物業并購運營。據了解，五牛與招商、恒大、金地、鐵獅門等知名地產商都有很好的合作。值得注意的是，隨著中國房地產市場進入新常態發展階段，越來越多的房地產投資機構都在尋求更多元化的投資策略，以不斷適應行業發展趨勢，五牛基金就是其中的佼佼者。

據了解，除不動產投資領域優勢業務外，五牛基金在股權投資領域也展開了諸如企業股權收購、成長型股權投資、產業并購與整合和公司兼并與重組等業務。2015年，五牛在中國再保險、華融資產管理公司上市前進行了投資，特別是中再保的投資額度非常難拿。五牛還投資了3D打印、手游、醫藥等Pre-IPO項目。而在證券投資業務方面，一直致力于推進主動管理型投資、上市公司定向增發、上市公司股權收購、上市公司股東融資及上市公司戰略規劃等業務。

“當然五牛不只關注與二級市場投資及房地產投資，在過去的幾年中，我們在創業投資和海外資產投資方面也做了不少工作。”邊秀武介紹道，其中包括企業股權收購、成長型股權投資、產業并購與整合和公司兼并與重組等創投業務也做得比較紅火。五牛近幾年已經收購了一些海外優質不動產項目，如紐約曼哈頓項目，這是作為五牛海外投資其中的一個方式，另外還和國外一些大牌開發商一同推進不動產開發項目、鐵獅門等。

據悉，五牛基金在海外資產配置上，還會引入國外大型金融機構，也將考慮和國內PE機構或者另類資產管理公司共同發起產品。而對于市場耳熟能祥的FOF，即“基金中的基金”，作為一種投資策略，也是國外非常流行的金融工具，五牛基金在過去的一年中也有較好的嘗試。

在業務投向定位方面，五牛基金定位于新興成長性行業、優質的投資及并購標的、國企改革以及PPP基金等，也正在積極參與省級PPP基金的合作。邊總表示，企業只有在多元化戰略布局中才能找到適合自己的發展藍圖，才能更好的為資本市場的健康、穩定發展作出自己的貢獻。

積極響應監管政策

作為一家基金管理公司，在力求創新發展的過程中，更重要的是如何保證資金的安全和合規性。對此，邊秀武指出，五牛基金一直秉持著全流程風險管理 ，全員風險管理的理念；本著“安全性、流動性、效益性”的投資原則，踐行著一家私募股權投資基金“收益覆蓋風險”的投資準則，積極推進實現規模、效益、風險的均衡與穩定發展。據了解，五牛根據公司整體發展需要，結合以往實際業務發展情況，對所有業務板塊和項目制定了投資全流程的時效性規范要求，對各類投資項目的風險管理主要包括立項審查、風險審查、項目評審、放款審查、投后管理這5大板塊。同時，還設有風險審查崗、風險核查崗、放款審查崗以及投后管理崗這4個重要崗位對風險的把控。其中，就立項審查來說，五牛基金特地自創設計了《投資風控標準》、《立項資料清單》等多項制度規范，而對于風險審查而言五牛同時設有《風險評估指引》、《風險審查工作職責規范》等制度，另在項目評審階段通過《投委會管理辦法》最終做出投委會決議是否投資，這一系列的風險控制規范最終會以風險分析季報的形式呈現于公司管理層及決策層。當然最為重要的放款審查和投后管理流程中，五牛除了通過《放款審查工作指引》和《投后管理辦法》進一步做好風險監測工作，還對放款審查及押品管理做實時跟蹤報告和預警，這些都會以工作季報及資產質量季報的形式出現。

除安全風控嚴格把關外，五牛基金也積極響應監管條例，主動加強合規自律，在取得私募牌照、產品備案、全員培訓、風控等方面，五牛一直走在行業前列。

自2014年發布《私募投資基金管理人登記和基金備案制》管理辦法以來，中國基金業協會連續出臺多項行業監管規則。對此，邊秀武表示：“去年自《私募投資基金征詢稿》出臺以來，我們企業一直組織全員學習私募投資基金監管管理辦法，積極做好與協會的溝通，不斷組織內部培訓，主動做好自查自律。我們認為這樣的規范是必要的，只有全員本著陽光、公平、公正、透明的職業操守，把規范執行到位了，行業才能有平穩、健康、有續發展的未來。”

樂觀應對經濟下行

五牛基金作為一家深耕不動產投資領域的基金管理公司，在中國經濟轉型以及房地產行業進入白銀時代的新常態下，邊總作為公司總裁也提出了新的發展戰略。

“五牛基金的企業愿景是成為一家全球配置、以不動產投資業務為核心的一流綜合型投資管理公司。從我們的經驗來看，我們也一直在探索如何調整與適應行業的發展趨勢。”邊秀武表示，當2016年市場仍存在非常不明朗的因素的情況下，五牛基金需要更加靈活、更加機動，按照市場的需求，按客戶需求，靈活多元化的組合戰略。“順勢而為，按照市場動向我們需要非常敏銳地把握節點。綜合項目端和投資人的需求，我們五牛更應該起到一個優秀管理人的作用。”邊秀武指出，2016年是機遇與考驗并存的一年。經濟下行是不可避免的大環境變化，同時國際金融形式同樣嚴峻，然而如此考驗中一定存在機遇，如何把握住機遇，并發揮企業自身優勢，穩中求進地控制風險，最大限度地推進企業各項戰略業務發展，才是硬道理。

而對于投資者而言，邊秀武認為，目前社會財富增長很快，現在還是處于一個金融產品的服務比較缺乏的時代，給投資者的建議最好放低收益預期，同時學會識別風險，與成功者同行。“當然我們相信隨著國家政策面的不斷調整，預期會有一個邁步向好的市場形勢，大家對此還是要有信心。希望廣大投資者與合作伙伴能與我們一起攜手并進，我們也將以“審慎務實、創新高效、矢志不移”的企業核心價值，與大家一起共創未來。”