每經編輯｜每經記者 周雅玨 發自北京    

◎每經記者 周雅玨 發自北京

中國信托業協會最新發布的數據顯示，截至2015年3月31日，信托全行業管理的信托資產規模再創新高，突破14萬億達14.41萬億元。但無論是從一季度的同比增速，還是環比增速來看，資產規模的增速均回落明顯。《每日經濟新聞》記者注意到，2015年第一季度，信托公司固有資產規模達到3670.33億元，比去年同期水平增加22.96%。

今年一季度，68家信托公司共實現經營收入229.96億元，相比去年同期的178.65億元，同比增長28.72%；信托業實現利潤總額169.31億元，相比去年同期的126.61億元，同比增長33.73%。同時，證券投資信托規模較去年同期水平同比大增79.84%。

西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏表示，今年一季度，信托業在保持平穩發展態勢的同時，整體經營業績增速止跌回升，業務結構調整初見成效，投資功能定位更加突出，資產主動管理能力有所增強。

平均綜合報酬率再創新低

經歷了2014年轉型“元年”的陣痛之后，信托業終于迎來2015年一季報成績。

數據顯示，今年一季度，信托業實現營業收入和利潤總額雙增長。其中，從營業收入看，今年一季度末，信托業實現經營收入229.96億元，相比去年同期178.65億元，同比增長28.72%，而與去年同期17.22%的增長率，增幅提升11.5個百分點。從利潤總額看，今年一季度末，信托業實現利潤總額169.31億元，相比去年同期的126.61億元，同比增長33.73%，相比去年同期14.39的同比增長率，增幅提升19.34個百分點。從人均利潤看，今年一季度末，信托業實現人均利潤77.25萬元，相比去年同期的66.35萬元，同比增長16.43%。

值得注意的是，從已清算信托項目數據中分析，反映信托公司收益情況的平均綜合信托報酬率再創新低，信托轉型仍任重道遠。

數據顯示，信托業實現的平均綜合信托報酬率一季度僅為0.4%，近年來，該指標一直處于下降趨勢。

一位地方性信托公司研究員向《每日經濟新聞》記者表示，信托業平均綜合信托報酬率持續走低，一方面是由于泛資管產品競爭激烈，導致信托公司讓利于投資者，減小利潤率；另一方面，宏觀經濟增速放緩，傳統房地產項目風險加劇，信托公司正在轉型，傳統信托項目被收縮，而創新產品還在初級探索階段，未見成效。

股市火爆吸引信托資金

從一季度數據不難發現，信托業躺著賺錢的時代已經一去不復返，信托公司業務結構調整明顯，轉型目標已經逐步明確。

按信托功能劃分，2014年四季度末，融資類、投資類和事務管理類信托形成“三分天下”的格局，但在今年一季度末，這種格局已被打破，其中投資類信托異軍突起，占比上升至35.52%，較2014年末占比提升1.82個百分點。

翟立宏表示，在泛資管激烈競爭等大背景下，中國信托業已摒棄單純在速度中釋放激情的初級階段發展模式，正經歷著從高速增長到轉型換擋、從規模為先到效益優先、從外生驅動到內生增長、從恪守信念到合理引導的全面轉型與升級。

此外，直觀反映信托公司主動管理能力的集合資金信托占比穩步提升。2015年一季度，此類信托占比再創新高，升至33.26%，單一資金信托占比則下滑至60.11%。財產信托占比為6.62%。

記者注意到，股市的火爆也帶動了信托資產的熱情，信托公司紛紛選擇發行投資于股市的信托理財產品。

從信托財產的運用領域來看，今年一季度末，證券投資領域的資金占比首次超越金融機構，成為資金信托的第三大配置領域，占比達到16.56%。

2015年一季度，證券投資信托規模高達2.23萬億元，較去年同期水平同比增長79.84%。其中，債券仍然是信托在證券投資市場上的主要投資工具，其次是股票與基金。截至一季度末，證券投資（債券）信托規模約為1.26萬億元，占信托資產總規模9.40%，較去年同期水平提升2.02個百分點；證券投資（股票）信托規模約為7770億元，其占信托資產總規模為5.77%，較去年同期水平提升2.94個百分點。

翟立宏稱，得益于“多方式運用、跨市場配置”的靈活經營體制，信托業對今年一季度的牛市行情做出了預判和靈活調整，增加了證券投資類產品的發行。