每經編輯｜每經記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹

昨日（12月16日）午后，滬深兩市19只券商股中，除已停牌的宏源證券外，其余18只券商股全部漲停，被市場稱為“王者歸來”。

不少分析人士認為，刺激券商股暴漲的原因是：有媒體報道稱，旨在改善券商凈資本約束的風控指標新規不日有望正式發布，將給券商帶來近千億的流動性。在當前券商因創新業務而資本金普遍偏緊的情況下，這將極大刺激券商業務增量開展。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，早在今年8月初，證監會就啟動了《證券公司風險控制指標管理辦法》修訂，并向部分證券公司下發征求意見稿。

風控松綁已是8月舊聞

8月初證監會下發的征求意見稿最重要的內容有三：券商的“凈資本/凈資產”監管指標擬由現行的“≥40%”調整為“≥20%”；“凈資本/負債”擬由現行的“≥8%”調整為“≥4%”；“凈資產/負債”擬由現行的“≥20%”調整為“≥10%”。

此外，新引入“流動性覆蓋率”和“凈穩定資金率”兩項監管指標，均為“≥100%”，旨在提升證券公司對凈資產和凈資本的有效利用。

值得一提的是，在此之前，隨著創新業務的發展，一些券商的凈資本監管指標一度曾經逼近紅線。如

中信證券（600030，收盤價29.77元）

2012年底時 “凈資本/凈資產”為55.75%，到2013年底已降至48.54%。今年中報時才回升至57.13%。因此，分析人士認為，對于券商凈資本“松綁”，自然對券商是利好。

私募：謹慎追高

當前券商板塊狀況與8月證監會下發征求意見稿時相比，已發生了很大變化。

同花順數據顯示，8月1日以來，券商板塊漲幅最大的個股是太平洋，區間上漲197.30%；漲幅最少的個股國海證券，區間上漲88.45%。

知名私募人士黎仕禹對記者表示，昨日受券商股再度崛起影響，指數強勁反彈，但由于金融板塊近期漲幅偏大，不排除是資金再度拉高券商股，誘多出貨。他表示：“堅定看好中小盤個股機會。券商股雖好，但奈何價格已高，不適合大家現在潛伏布局。”

記者注意到，從龍虎榜數據看，昨日游資成為券商股買入主力，機構則分歧明顯。

如廣發證券（000776，收盤價27.50元）買入前五名中，只有一家機構席位，買入金額為5680.42萬元；賣出第一名同樣是一家機構席位，賣出1.31億元。

市場一直關注兩融投資者對券商股的態度。記者注意到，12月9日，券商板塊融資買入額創出12月初以來最大值319.36億元，12月10日（上周三）～12月15日（本周一）的4個交易日中，券商板塊融資買入額連續下降，12月15日板塊融資買入額僅為174.24億元，環比降16.58%。

有意思的是，融資客并非任何時候都激進買入券商股，12月以來他們更像患上了“恐高癥”，在板塊大漲時融資買入額反而減少：如12月4日，券商板塊指數漲8.48%，但融資買入額環比降4.68%。