每經編輯｜每經記者 葉書利 發自北京    

每經記者 葉書利 發自北京

昨日（4月17日）晚間，微博在美國納斯達克成功上市，IPO發行價為17美元，此次上市募集資金為2.86億美元，最終微博估值約34億美元。

上市首日，開盤跌破發行價，報16.47美元，截至今日0時08分，漲至18.83美元。

回頭來細看微博上市背后的主要推動者——微博董事長曹國偉講述的資本故事，引進阿里巴巴，從而改善其財報，為此番IPO奠定了基礎。

此外，微博也在積極布局支付、互聯網金融等領域進行生態化商業嘗試，不過面臨的挑戰不少。

業績改善成IPO主要推手

昨日晚間，微博最終以17元發行價登陸納斯達克，處于之前預計的17~19美元的低值。

對此，曹國偉在電話會議中解釋道，近段時間，美國科技股正面臨比較大的調整，這對科技公司上市是不利的，如近期在美上市的科技公司，發行價都偏低。在這種大環境之下，“發行價在之前的定價區間內，我們還是感到比較滿意”。

對于微博選擇此時上市的商業考慮，市場層面普遍認為，主要緣于兩個推動力：一方面，時下美國資本市場對中概股IPO的窗口打開，從而為相關已準備好的中概股公司提供了赴美上市的大環境，如京東、阿里巴巴等皆利用此窗口期啟動赴美上市。另一方面，新浪2013年第四季度財報顯示，微博在該季首次實現贏利，營業利潤為300萬美元。財報的首次贏利，為微博提供了抓住美國資本市場對中概股IPO窗口期開放的能力。

走好引阿里入局這步棋/-

去年第一季度，微博商業化嘗試并不順利，導致其營收壓力也日益增大。

《每日經濟新聞》記者根據新浪2013年第一季度財報相關數據匯總后發現，微博去年第一季度調整后凈虧損額達1840萬美元，成為其母公司新浪虧損的主要源泉。而其競爭對手騰訊旗下的微信正一路高歌猛進。

在成長壓力面前，2013年4月29日，阿里巴巴通過其全資子公司，以5.86億美元購入微博公司稀釋攤薄后總股份的約18%。微博招股書內容顯示，今年3月14日，阿里巴巴已向微博提出申請，將行使當初交易中規定的股份增持權，最終將其持有的微博股份提高至32%。值得注意的是，彼時阿里巴巴的另一件大禮是一張未來3年給微博3.8億美元的營銷支票。這張支票對于當時處于商業化試探中的微博來說，無異于雪中送炭。

對于雙方攜手合作的內在邏輯，曹國偉表示，一方面，可以獲得更多的資金支持，更重要的是，阿里巴巴系可以助推微博的商業化變現步伐。此外曹國偉補充說，兩者合作帶來的數據交互和支付等領域的合作想象空間極為重要。另一方面，微博可以成為阿里巴巴一個流量入口，為急需流量的阿里巴巴系服務。此外，微博符合阿里巴巴的移動化轉型和社交環的補缺需求。

值得注意的是，阿里巴巴入局后，微博的財報開始走好。記者綜合新浪相關財報數據后發現，去年第三季度來自阿里巴巴的微博收入達到2380萬美元，環比增長近20%；在去年第四季度，該筆收入沖高至約2850萬美元，約占微博總收入的四成。根據當初3.8億美元的合作框架，2014年與2015年，阿里巴巴還將為微博帶來超過3億美元的收入。

構建閉環化生態/

通過引進阿里巴巴，阿里系電商平臺上的商戶資源順勢成為了微博商業化過程中“2B”端的主力軍。在此背景下，為了打造生態閉環化運作，去年7月微博獲得了第三方支付牌照，從而意欲打造 “瀏覽-興趣-下單-支付-分享”模式，即在社交中完成商業化閉環。

實際上，在IT界，通過布局支付領域完成生態閉環構建的思路較為普遍，比如近日百度推出百度錢包、此前騰訊強推微信支付等皆出于生態閉環建設邏輯，不同的是各自的生態定位。對于微博來說，此次IPO后的兩大工作重點分別為：一是在引流端，強化微博生態內的用戶量及活躍度，提升流量和進一步鞏固自身在社交入口端的地位；另一方面將繼續推進商業化，以實現流量變現。