每經編輯｜每經記者 涂穎浩 發自上海    

每經記者 涂穎浩 發自上海

如何才能買到一款收益高的萬能險產品？看公司還是看產品？

目前，各個險企正陸續公布2月份萬能險結算利率。與2013年利率水平相比，大多險企的萬能險結算利率維持在4％~5％，但萬能險結算利率在不同險企、同一險企的不同產品之間表現分化。

《每日經濟新聞》記者統計了48家壽險公司的萬能險產品發現，除了此前被媒體熱炒的珠江人壽推出的收益達7％的保險版余額寶產品外 （該產品2月結算利率暫未公布，7％是公司之前銷售的披露），2月至少還有分屬三家公司的三款萬能險產品達到了7％。此外，同一家險企內部不同萬能險的結算利率之間的差距日漸擴大也成為投資者關注的問題。業內人士表示，“對同一家險企的萬能險產品來說，相對于個險產品，銀郵產品的結算利率水平相對要低一些，這與產品的推廣難度有關。

4款網銷萬能險結算利率達7％/

《每日經濟新聞》記者從統計的48家壽險公司中，選取結算利率水平較高的產品跟蹤發現，其中有80%的產品結算利率2013年至今未發生任何調整；粗略統計，去年以來僅有2款產品結算利率向下調整，安邦人壽的“盛世5號終身壽險”由5.5%下調至5.3%，信誠人壽的 “智贏金生系列”由5%下調至4.5%；僅有包括中融人壽在內的8家險企結算利率有所上調。

雖然單一萬能險結算利率水平保持平穩，但新發產品的結算利率卻屢創新高。除開此前珠江人壽的保險版余額寶達到7％的收益外，國華人壽、昆侖健康、天安人壽等發售的針對互聯網的萬能險理財產品結算利率均已至7%水平。

昆侖健康“存樂寶”公布的2月份結算利率為7%，與公司結算利率最低的產品“健利寶（B款升級版）長期護理保險”3%的結算利率相差達4個百分點。3月3日，天安人壽官網公布“安心盈B款兩全保險”預期年化收益水平為7%，與同公司結算利率最低的“永泰團體年金保險”相差達3.5個百分點。事實上，“安心盈B款兩全保險”是天安人壽與余額寶對接的“元宵節保險理財產品”，與該款產品同時發售的還有珠江人壽 “匯贏1號萬能險”，預期年化收益同樣也是7%。支付寶方面稱，兩款萬能險產品成交火爆，開售3分鐘內被搶購一空。此外，昆侖健康“存樂寶”也與余額寶有關——“存樂寶”在余額寶理財產品的主頁發售，據了解，一億元額度在短短十幾分鐘內被搶購一空。除以上幾家外，國華人壽也有一款萬能險——國華華瑞2號保險理財計劃結算利率達到7％。以此計算，截至目前至少有4款萬能險產品收益達到7％的新高。

某保險行業內人士表示，對于以萬能險為主打產品的險企來說，在網銷激烈競爭下，新產品結算利率水平走高是必然的趨勢。記者注意到，多家險企網銷新產品結算利率水平創出公司萬能險產品新高。

產品收益差或與銷售渠道有關/

同一家公司的萬能險收益為何差距巨大？在保障功能上又有什么區別呢？

《每日經濟新聞》記者查閱上述昆侖健康旗下“存樂寶”（2月份結算利率為7%）條款獲悉，該款產品保險期間為1年，保障年齡范圍是28日至70歲之間，保險責任為“疾病身故給付保單賬戶價值的105%；按照保單賬戶價值的105%給付關愛護理保險金；按照保單價值給付康健護理保險金”。

另一款產品“健利寶（B款升級版）長期護理保險”（2月份結算利率為3%），保險期間為5年，保障年齡范圍為28日至65歲之間，對于年齡上限風險因素更為謹慎。在保險責任的規定上也更為細化，如規定“保單生效2年后至保險期滿因疾病身故和關愛護理、及意外身故給付保單賬戶價值的110%”，此外還附加了“健康管理服務”。在繳費方式上，分為躉交保險費和追加保險費。

事實上，萬能險在扣除初始費用后的剩余部分為投保人提供兩個賬戶，一個是純風險保障賬戶，另一個是單獨運作的現金價值賬戶。與其他理財產品相比，萬能險最大的特點在于保障和投資的雙重功能，這也是保險理財產品獨有的特征。上述業內人士指出，對更注重風險保障功能的投保人來說，通過期交保險費可以分散風險，因為一旦承保，投保人就會享受到保障內容，而躉交保險費更適合注重投資理財的投保人。從產品的銷售渠道來看，“存樂寶”是網銷產品，“健利寶（B款升級版）長期護理保險”是一款銀郵產品，上述人士稱，萬能險的推廣渠道對產品結算利率水平也有影響。除網銷萬能險價格競爭較為激烈，“對同一家險企的萬能險產品來說，相對于個險產品，銀郵產品的結算利率水平相對要低一些，這與產品的推廣難度有關。”

業內觀察

投資者期待萬能險信披更透明

自珠江人壽保險版“余額寶”推出7％的收益以來，萬能險產品著實火了一把。然而，在高收益面前，一些投資者難免疑惑：高收益能否持續？保費資金投向了哪些資產？投資組合是怎樣的……

雖然保險公司每個月都會公布一次萬能險的結算利率，但對于投資者關注的資金投向及投資組合問題，目前的萬能險產品均未能披露。事實上，不光投資者，在珠江人壽推出7％產品的同時，各路媒體首先追問的，也是其產品的資金投向問題。因為大家覺得，產品的資金投向問題不解決，其7％的高收益是很難有保障的。

為此，一些業內人士也建議，目前在網絡上銷售的萬能險產品，其理財功能已大大超過其保障性，既然是理財產品，其信息披露應該向基金靠攏。至少目前看來，在各種理財產品中，基金的信息披露標準是最為嚴格的，其運作也更為透明，而投資者對未來投資的預判也更清晰；即使未來發生虧損，投資者也會有相應的心理承受能力。