10月30日，伊利股份（600887）發布2013年前三季度業績公告。公告顯示，前三季度，伊利股份實現營業總收入365.71億元；凈利潤達到25.25億元，較去年同期增長82.7%，完成預期經營目標。

隨著伊利股份三季報的發布，A股上市的5家乳業公司三季報全部出爐。縱觀乳業公司數據可以發現，伊利的營收繼續領跑行業。數字的背后，折射出來的或許是企業戰略格局差異所導致的結果。按照東方艾格分析師陳連芳的話說就是 “數字的差異背后，折射出的是企業戰略格局的迥異”。

伊利的業績穩增和其在資本市場的良好表現相輔相成，但最終應歸功于伊利精準到位的企業戰略實施。而伊利的所有戰略實施，主要圍繞“奶源”。

隨著國內奶源資源的日益緊缺，原奶成本的逐漸上升，伊利已經意識到，除了鞏固國內奶源以外，打通全球產業鏈，在世界范圍內精選更優質奶源的必要性和有效性，并積極展開行動。

近期，伊利一直在世界尋求奶源方面的戰略合作，提出“乳業世界村”概念，并付諸行動。專家分析指出，隨著伊利國際化戰略的日趨清晰，通過參與全球產業鏈的資源整合，強化中國市場競爭力，未來的戰略新收益已經指日可待。

伊利股份三季凈利同比增長82.7%

伊利三季報數據顯示，公司2013年1－9月營業收入為365.71億元，同比增長11.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為25.16億元，同比增長84.12%；前三季的每股收益為1.33元。而且，剔除非經常損益后，伊利的凈利潤同比增長16%，仍快于收入增速。

從披露的數據可以看出，在產品結構升級戰略的帶動下，今年公司收入持續穩步增長，同時得益于規模效應帶來的費用率下降以及管理效率提升，公司的利潤增速大幅提高。

同時，在資本市場上，三季度伊利的表現也是分外搶眼，股價大漲42.84%。據天相投顧統計的已披露的2013年基金三季報數據，伊利股份連續兩個季度成為了基金第一大重倉股。共有196只基金合計持股總市值達到291.74億元，占流通股比例41.63%。

而在二級市場，伊利股份在三季度大漲42.84%。另有多家專業機構認為，以其近年來的企業戰略和市場表現，預計未來兩年伊利股份市值將會突破1500億元。

除了縱向比較，伊利增長勢頭強勁以外，在行業方面橫向比較中，伊利依舊領跑行業。

根據A股上市的5家乳業公司三季報披露的數據來看，5家乳業上市公司中有4家業績同比增長，伊利股份以凈利潤同比增長84.12%，成為5家公司中同比增長最快的企業。

穩健而又快速增長的中國乳業巨頭受到市場各方的認可和追捧。在“2013年液態奶行業用戶滿意度測評”活動中，伊利榮獲全國性品牌中滿意度得分第一名。在INTERBRAND（全球最大品牌咨詢機構）近日發布的2013最佳中國品牌價值排行榜上，伊利首次進榜便位居第39位，品牌價值位居中國食品飲料行業榜首。這些榮譽彰顯了消費大眾對伊利產品的喜愛和對其品牌的信賴。

無獨有偶，2013年液態奶行業用戶滿意度測評結果揭曉。在測評選取的全國性品牌中，伊利滿意度得分居首。

側重奶源、調整產品結構拉動業績增長

對于伊利三季報的業績以及資本市場的良好表現，或許源于伊利在奶源和產品結構上做出的貢獻。中國有句古話，叫“固本培元”，乳企的“根本”就是奶源建設。而此次伊利三季報“奶源為王”作為伊利戰略的第一步。

2013年是近幾年原奶最緊缺的一年，直接造成了供應量的不足以及生產成本的上升。伊利一方面通過調整與優化產品結構，積極化解成本上行帶來的壓力，另一方面不斷夯實國內奶源基礎建設，鞏固和提升企業的核心競爭力和抗風險能力。

產品方面：金典有機奶、營養舒化奶、QQ星兒童成長牛奶等液態奶的市場表現強勁；尤其是針對中國寶寶專屬研制，最貼近中國母乳成分的金領冠嬰幼兒系列配方奶粉也繼續保持了其在同品類中的領導地位。目前，這些高附加值產品占比已超過液態奶業務總額的40%，不僅化解了成本上行帶來的壓力，而且成為拉動伊利凈利潤增長的中堅力量。

而在奶源方面，伊利近期也在國內以圈定、穩固自身優質奶源為主。

在國內奶源建設方面，奶源最講究的是“地段”。在我國，奶源的“黃金地段”位于東北、華北北部、西北大部分省份和膠東半島，而這正是伊利“三大奶源基地”的所在地；不僅如此，伊利還是國內唯一一家在這“三大奶源基地”中的呼倫貝爾草原、錫林郭勒草原和新疆天山都建有牧場的乳品企業。

據悉，從2007年至今，伊利已經累計投入89億用于奶源基地建設和升級，擁有規模化牧場1500多座，目前已經形成覆蓋全國的奶源矩陣，獨一無二的奶源優勢讓伊利贏在了起跑線上，并為產品的安全品質打下了堅實的基礎。

不僅如此，在夯實“三大奶源基地”的基礎之上，近年來，伊利也開始在全國其他地區發力奶源地建設，先后在寧夏吳忠、廣東惠州、河南濟源等地建立多個成熟的生產基地，并形成了各具特色的“奶源形象標簽“，這些標簽也成為伊利布局奶源地、穩定生產的鮮活案例。

今年9月，伊利集團投資輝山乳業5000萬美元，通過與輝山的戰略合作來進一步穩定奶源。分析人士認為，“伊輝組合”將成為國內最重要的原奶供應體，而東北地區也將成為國內第二奶源中心，為伊利提供更穩定的原料奶，這對于伊利未來的發展將非常有利。

精選奶源開啟“乳業地球村”苦修內功

除了鞏固國內奶源以外，隨著國內奶源資源的日益緊缺，伊利已經意識到打通全球產業鏈，在世界范圍內精選更優質奶源的必要性和有效性，并積極展開行動。

今年4月，伊利在新西蘭南島投資新建的嬰兒配方奶粉項目獲批，該項目的落成，一方面為伊利提供了新西蘭得天獨厚的優質奶源資源，另一方面也推動了伊利嬰幼兒奶粉的產能增長，滿足國內市場更大的消費所需。7月，伊利宣布與美國最大的牛奶公司DFA達成戰略合作伙伴關系，雙方未來將在原料采購、牧場管理等方面進一步合作，并就未來乳品相關項目建立了戰略性優先權關系。業內人士普遍認為，伊利攜手DFA，不僅是中美乳業發展史上最重量級的一次戰略合作，也使得集團國際化進程向前邁進了一大步。

不僅如此，伊利有著更遠的目標。在剛剛結束的2013IDF世界乳業峰會上，伊利集團執行總裁張劍秋在現場表示：“中國的乳企正在以各種方式進行著全球化的努力，逐步融入全球產業鏈中。這些努力也使得中國乳業與世界乳業互聯互通，逐步走向一體化，使得全球產業鏈中的資本、技術、原材料、設備等生產要素充分流動，使得‘乳業地球村’逐漸形成”。

“乳業地球村”的概念看似有些空泛，事實上，伊利早在幾年前都已經開啟灌裝實料，最先行動起來的是技術引進，然后是圈定奶源，產品研發合作等等一系列實效動作。資深乳業專家、艾格分析師陳連芳表示，“這些戰略的實施絕不是一時之舉，而是有計劃、有節奏地推進。伊利前三季度的表現，正是得益于近年來精準的企業戰略帶來了完美收益，隨著伊利參與‘全球資源整合’腳步的逐步加快，來自于全球產業一體化帶來的新收益將會在未來得以繼續長效釋放。”

全球戰略逐步實施的同時，伊利遵循“優勢更優”的原則，也在繼續“苦修內功”。

Interbrand發布的2013最佳中國品牌價值排行榜中這樣描述，品牌能否言行一致，是當今中國社會誠信體系缺失下對品牌的關鍵要求。在備受爭議的中國食品安全重壓之下，伊利在品牌真實性和一致性方面表現出積極認真的態度，對于產品品質的建設和口碑，使品牌的價值得到了顯著的積累，結合其不錯的業績表現和相對較少的負面新聞，登上今年的榜單是在情理之中。

正是基于長期穩定的戰略投入，堅韌持續的苦練內功，今天的伊利不僅是消費領域的乳業第一品牌，也成為了投資市場的乳業第一股。陳連芳的一番話也從行業層面給予了再次印證：“對行業龍頭企業而言，對整體格局的把握猶如 ‘弈棋’，布局為先，審局者勝。伊利股份近年來在業績上的優秀表現，顯然諳熟此道，其精準的戰略眼光和超前布局正帶來全面效應。”

“奶源是伊利的核心競爭力，奶源戰略分階段、有節奏的推進，又為伊利業績的穩定增長提供了根本性的保證。隨著伊利參與‘全球資源整合’腳步的逐步加快，來自于全球產業一體化帶來的新收益將會在未來得以繼續長效釋放。”乳業專家表示。 （文/衣茉）