◎熊錦秋

4月3日，證監會通過抽簽方式確定30家IPO在審企業抽查名單，在30家被抽中的IPO在審企業中，國信證券保薦的有6家，排名第一；光大證券保薦的有5家，平安證券只有廣東秋盛資源一家的自查報告被抽查。

此次抽查比例為5%，重點側重曾違規中介機構，沒有什么劣跡的被抽到的概率相對小些。IPO保薦大戶華泰聯合沒有一家企業被抽到，中金公司、海通證券等大券商也很“幸運”未被抽中。筆者認為，在造假上市之風還沒有得到根本遏制之前，如果投行和待發企業未被抽中的“幸運”，代表的是審核監管放松，讓他們享受這份幸運通過目前寬松的發行審核流程上市，將來同樣可能給市場、給投資者埋下不幸隱患。

被抽查到的30家企業，當然可以根據抽查結果，來決定是否放行IPO；對于剩下的未被抽查到的數百家待發企業，要確保上市質量，同樣也要有相當強度的審核力度。據稱，對這些未被抽中的企業，監管層也會全面審核其自查報告，并承諾一旦發現問題就會采取相應措施。對這種承諾，筆者認為當然必要，但這仍然需要進行系統謀劃，同時上升到制度建設的高度；IPO審核力度應該在之前制度基礎上更加嚴格、監管標準應該提得更高，由此需要對發審制度進行大幅度改革。唯此，或許才能真正確保所有IPO公司的信息披露質量。

筆者建議，被抽查到的30家企業，如果沒有發現明顯的造假問題，在經過適當的IPO發審程序后可以先行發行上市；對于沒有抽查到的企業，今后同樣要在新的審核標準下進行嚴格審核，成熟一家，發行一家，決不能靠幸運“撿漏”一窩蜂上市。

發審制度的改革也可將IPO抽查制度的精華吸收進來，經過制度重組后將其發揚光大。筆者建議將來IPO審核工作流程增加抽查環節，并將其安排在發審會環節之后，如此結合IPO抽查結果以及發審會委員投票表決結果，就可看出發審會委員審核水平高低以及是否履職盡責；根據抽查結果，可對不盡職的發審委委員進行進一步調查處理。

此次被抽查到的30家公司中，有一家是由平安證券保薦的廣東秋盛資源，筆者對此感到難以理解，證監會根本被就不應該受理平安證券的推薦，更不用說抽查到它的頭上。最近證監會有關負責人表示，除萬福生科存在違法違規外，其上市過程中，保薦機構平安證券、審計機構中磊會計師事務所及湖南博鰲律師事務所及相關責任人員，涉嫌未能勤勉盡責負有責任，證監會已立案調查；據稱平安證券面臨的處罰力度或許是“滅頂”的，傳言較多的是暫停IPO保薦資格一段時間，但這是在投行保薦責任被確定之后才能給出的處罰措施。而在調查結果還沒有出來之前，按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十條，保薦機構、保薦代表人因保薦業務涉嫌違法違規處于立案調查期間的，證監會暫不受理該保薦機構的推薦，暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；既然平安證券因萬福生科東窗事發而被牽涉立案調查，顯然證監會不應受理它的推薦。違法違規主體理應為其行為付出相應代價，證監會也理應嚴格執行有關法律規章。

只有嚴格確保每一家上市企業的信息披露質量，防止其中造假行為，同時嚴格落實發行人、保薦機構在股票發行中應該承擔的各種責任，市場才能對IPO重新開閘回應溫和。