近年來被<!--keyword--><!--/keyword-->保險<!--keyword--><!--/keyword-->公司打入“冷宮”的投連險，有望隨著<!--keyword--><!--/keyword-->股市<!--keyword--><!--/keyword-->回暖而重出江湖。記者了解到，自2011年以來，共有30余只投連險賬戶獲批設立，但卻至今待而不發。

不過，已有跡象表明，隨著<!--keyword--><!--/keyword-->股市行情<!--keyword--><!--/keyword-->的轉好，這批低調蟄伏的投連險產品或將集中上線運作，資本市場將迎資金活水。

投連險蓄勢待發

一榮俱榮，一損俱損。近年來，<!--keyword--><!--/keyword-->A股<!--keyword--><!--/keyword-->市場的持續萎靡，令與之唇齒相依的投連險亦一蹶不振，昔日“香餑餑”一夜成“雞肋”。

不過，自2011年以來，保監會再開投連險審批閘口，近40只投連險賬戶相繼獲批。其中，一直以來從未涉足過投連險的中國太保，也于2012年年中首次獲批四個投連險賬戶。

但其中僅有個別賬戶上線運作，另外30余只賬戶選擇了待而不發。據了解，沒有上市運作，主要是投連險管理人認為入市時機未到。

值得一提的是，隨著近來股市行情轉好，這批投連險似有箭在弦上之勢。尤其值得關注的是，一直主推保障型產品的外資保險“老大”友邦，明確表態今年將主打投連險產品。一來，是因為從長期投資角度考慮，以目前A股點位來看，已經出現投資機會；二來，在財富管理大勢所趨的背景下，產品結構的配置必須多元化。

長期研究投連險的華寶證券亦預計，今年投連險產品數量具有爆發式增長潛力。“我們認為，雖然投連險規模整體不大，但<!--keyword--><!--/keyword-->金融<!--keyword--><!--/keyword-->創新與改革為這一品種帶來了新的機會。”

一方面，作為唯一有歷史業績積累、面向社會公眾的保險資產管理產品，投連險承擔了保險資管公司開拓類公募產品的歷史使命；另一方面，保監會也在保險投資新政中再次強調投連險獨立賬戶的地位，投連險賬戶的配置范圍可以獨立于險資的配置，給予保險公司更多自主安排權，可以與多種金融產品和證券市場建立跨市場聯系，成為保險資管創新的載體。

投資能力待考

如果僅從股指點位來看，對于投連險尤其偏股型賬戶來說，不失為一個入場機會。然而，不止一家壽險公司負責人坦言，近兩年來國內資本市場環境相對復雜，對經營投連險的保險公司而言，絕對是個大考驗。

從華寶證券昨日發布的投連險年報來看，2012年投連險各分類賬戶均錄得平均正收益。不過，與股市掛鉤較緊密的指數型投連險賬戶整體表現差強人意，另外權益投資比重相對較高、最能體現投連險管理水平的激進型賬戶的表現依然保守。

但在56只激進型投連險賬戶中，仍有明星賬戶可圈可點。如太平智選動力增長型的投資收益達到了20.35%，泰康積極成長型、平安進取賬戶、平安精選權益、光大永明進取型等投資收益亦超過了10%。這樣的高收益表現在過去的三年也并不常見。

不過，上述個案并不代表整個行業的投連險投資水平。“目前，投連險賬戶基本以配置基金為主，保險公司打著具備優選基金能力的口號來說服客戶購買投連險，但大部分投連險基本跑輸于可比公募基金。”一位業內人士直白地說。

隨著大資管時代的來臨，各類金融機構肉搏在即，包括投連險在內的諸多財富管理產品將站在同一個競爭平臺，被消費者挑選。一些保險公司創新保險產品的勇氣可嘉，然而賣了保單圈了保費之后，學會如何提升投資水平才是當務之急。