鵬華新興產業基金基金經理 梁浩

在連續幾天陰跌之后，“鉆石底”在悄無聲息中被打破。擺在投資者面前的首要問題不再是“底在哪里”而是“希望在哪里”。同樣，擺在決策者面前的問題是，如何挽救A股市場的信心和人氣？而這一切，在日益低迷的宏觀經濟大背景下，似乎更顯得無奈且無解。

未來較長一段時間內，中國經濟和資本市場都可能將處于新的困境中。如何走出困境，這是一個需要時間檢驗的命題。身處其中，作為投資者，我們有些許期待。我們期待市場的力量會迫使企業行為準則發生改變。當通過簡單的產能擴張獲取利潤增長的途徑被堵死之后，或許會出現一些企業通過尋求創新，尋求新的空間進一步獲得超額利潤，從而為投資者帶來良好的回報。

我們還期待下行的宏觀經濟能迫使整個社會更快的向精細、集約的生產和生活方式轉變，在這種轉變中，信息技術、高端裝備、環保等產業可能會迎來更好的發展機會，成為真正的支柱產業。康德拉季耶夫用35~50年來概括一個經濟周期，待全社會處于新的穩態時，一個經濟周期結束，等待下一輪新技術的出現。

金融的本源是未來收益的折現。隨著宏觀經濟的企穩、回升，市場或許會迎來反彈，但從長期看，A股市場真正的機會還在于企業和產業層面的革新。