A股市場周二顯著收低，滬指創近一個月來最大單日跌幅。市場向下調整的空間有多大？本期《投資論道》欄目特邀西南證券(600369,股吧)首席策略分析師張剛和大通證券投資顧問部經理王駝沙共同分析后市。

張剛（西南證券首席策略分析師）：A股短線面臨調整風險。投資者應該注意兩點：一是雙頭格局重現；二是外圍市場共振。從去年下半年以來，反彈形成雙頭向下都創出新低。這次又形成了雙頭，上周四形成的2418點的頸線位周二被跌破了。

此外，整個外圍股市都出現普遍性下跌，A股的累計跌幅尚不及外圍股市跌幅大，后市很難高高在上。周二市場的下跌，主要因為2012年的GDP增長目標過低，引發投資者的恐慌情緒。周五即將公布的2月份數據也面臨不確定性，如能給出一些利好的信息，蓋過7.5%的憂慮，或者將緩解調整的步伐。

未來A股主要關注成交量，從去年下半年以來，雙頭形成向下破位之后，成交量會出現迅速減少，這時候大盤會進入一個縮量下跌的走勢，這種走勢殺傷力相當大。建議投資者關注本周后半周的成交量，無論是漲還是跌，如成交量迅速萎縮，說明大規模的套現資金離場；相反，繼續放量說明資金還在其中運作，還有希望。

王駝沙（大通證券投資顧問部經理）：大盤再度創出新低的概率非常低。首先，目前均線系統本身還是多頭排列，快速跌穿的概率非常小。最近一周發現很多主力資金開始賣出了，并不是因為近期的消息刺激，而是這段時間漲幅過大，主力部分兌現獲利。

我認為目前正在構筑大型頭肩底的右肩，需要用一個月左右的時間，然后再啟動一波比較大的行情。大盤繼續沖高是大概率事件，短期探底之后可能在2350點左右上沖。需要特別注意的是，3月中旬之后如果再次下探，那將是一次周線級別的調整，那時候一定要賣出，再等待一次比較大的上升浪。而在4月份以后，一波真正的上漲行情將會啟動。

（甘肅衛視《投資論道》欄目組整理）