每經記者  李聽  發自上海

    正式掛牌僅一個月時間，由四大國有銀行控股的第一家壽險公司——建信人壽的增資方案浮出了水面。

    8月21日，建設銀行（601939，SH）發布公告，公司董事會通過向旗下建信人壽增資28.917億元人民幣的議案。

    就在保險業界驚嘆于建設銀行的高效率和大手筆，建信人壽找了個  “好婆家”的時候，《每日經濟新聞》記者昨日獲悉，建行28.9億元的增資或許僅是建信人壽整個增資計劃中的一部分而已。

    “應該是增資60億元左右”，8月22日，建信人壽總裁趙富高在接受《每日經濟新聞》記者采訪時如此表示，在出任建信人壽總裁一職之前，趙富高的職務是建行總行個人存款與投資部總經理。

建信人壽有望獲注資60億

    “‘銀’‘?！M入戰國時代?！?/p>

    8月21日，剛剛吃完晚飯的某保險公司主管王偉，看到了建行向保險子公司建信人壽增資28.917億元的消息，他在MSN上對好友表示。

    片刻之后，好友回應道：“是啊，目前中農工建交幾大銀行都有控股保險公司，而保險系銀行少得可憐。在銀保向股權滲透和金融集團模式轉型過程中，現有保險陣營處于被動地位。”

    建信人壽于今年7月22日掛牌，是四大國有銀行控股的第一家壽險公司。目前，建設銀行持有建信人壽51%的股份，為第一大股東，中國人壽（臺灣）、建銀投資、上海錦江國際投資管理公司和上海華旭投資公司的持股比例分別為19.90%、19.35%、4.90%和4.85%。根據建信人壽官方資料，建信人壽現有注冊資本金8億元人民幣，總部設在上海。

    據此，王偉計算出，如果建行向建信人壽增資28.9億元，其他股東若要維持現有持股比例，需總計向建信人壽增資約57億元。這與建信人壽總裁趙富高的說法相當接近。

    8月22日，建信人壽總裁趙富高在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示：“應該是增資60億元左右，當然這只是大股東的意思。目前建信人壽董事會還沒有開，其他股東增資情況將在建信人壽董事會上討論?！?/p>瞄準第一梯隊

保險業增資60億元是什么概念？《每日經濟新聞》記者統計，目前絕大部分壽險公司的注冊資本金不超過50億元。如泰康人壽官方信息顯示，注冊資本為人民幣8.5億元；新華人壽注冊資本為人民幣26億元；太平人壽截至2010年6月30日，注冊資本為人民幣37.3億元；而像太平洋人壽的注冊資本也僅為76億元。但一位業內人士表示，注冊資本金按規定是以當時發行的股本數乘以1元的股價計算得出，比如2010年底新華人壽增資了140億元，是以10元/股的價格向股東增發的，計算注冊資本金的時候折算為14億元，而此前新華人壽的注冊資本金為12億元，兩者相加為26億元。雖然如此，但60億元的增資已然相當兇猛。

    業內人士表示，巨額增資背后顯示建信人壽“野心不小”，如果建信人壽完成60億元左右的增資，加上建信人壽原來的8億元注冊資本，在注冊資本金一項，足以令其躋身第一梯隊。而在資本金超常規發展的背后，則是其保險業務迅速做大的雄心壯志。

銀行系保險公司圈地

    在銀行系保險公司搶奪保險市場份額之際，作為傳統保險公司主管的王偉，不無擔憂的向其朋友說：“劉易斯拐點的到來，人口紅利的消褪，個人營銷體制的改革完善，社保體系的健全等因素，均意味著個人營銷成本的提高，個人營銷高利潤時代將走向勢微。相反，銀行保險將隨著銀保合作的深入化、規范化、銷售的專業化和競爭的有序化，成本會降低。銀行保險的黃金時代終會來臨。”

    事實上，銀行系保險公司擴張市場份額的腳步似乎比想象中的要快一些。2010年1月28日交通銀行51%控股的交銀康聯人壽正式掛牌；2011年7月22日，建設銀行控股51%的建信人壽正式掛牌；據了解，除了已經掛牌的交銀康聯和建信人壽等外，目前還有兩家銀行系保險公司尚待監管部門批準，即工商銀行控股60%的金盛人壽、農業銀行控股51%的嘉禾人壽。

    至此，依托銀行母艦搶占保險市場的銀行系保險公司陣營初步顯現。而銀行系保險公司也擁有著先天的優勢，即銀保雙方通過資源共享、部門合作，為銀行系保險公司節省了大部分隱性成本。

    2010年2月，僅僅掛牌1個月的交銀康聯保費收入由2010年1月的549.29萬元猛增至2月的1.38億元。保費迅猛增長的趨勢維持了一年，2010年交銀康聯保費收入較2009年增長逾7倍。

    而今年以來，受新會計準則、產品結構等因素影響，銀保系保險公司進入戰略調整期。部分銀行系保險公司的保費收入有所回落。

    中國建設銀行上半年財報顯示，建行銀行業務利潤總額保持平穩增長至583.85億元，較上年同期增長19.34%，占本集團利潤總額的48.34%。其中，建設銀行手續費及傭金凈收入為219.28億元，手續費及傭金凈收入強勁增長42.50%。8月22日，建信人壽總裁趙富高向《每日經濟新聞》記者表示：“上半年建信人壽銀保保費收入為0.4億元左右?！?/p>銀?；蝰側肟燔嚨?/p>

    盡管銀行系保險公司的“起飛”給傳統保險公司帶來了極大的挑戰，但在行業人士看來，銀行通過收購保險公司的方式來發展保險業務，在享受著綜合經營益處的同時，也面臨著一些現實的束縛，尤其是資本金的壓力。

    根據監管規定，商業銀行投資保險公司的資本投資，應從商業銀行資本金中全額扣除，從而為銀行的資本金管理增加難度。2010年，國內銀行從資本市場融資4000億元，2011年又提出了逾4100億元的再融資計劃，資本面的缺口對于銀行系保險公司的發展來說是嚴峻的考驗。

    業內人士認為，銀行系保險公司能否體現綜合經營的優勢，從而化解由此帶給銀行的資本金壓力，是未來銀行系保險公司能否順利發展的關鍵。

    在銀行“跑馬圈地”的同時，保險公司也在積蓄力量進行反  “包圍”。如中國平安旗下擁有對平安銀行和深發展的絕對控股權；中國太保擁有杭州銀行和上海農商行5.98%和4%的股權；中國人壽是農行的第四大股東，同時還擁有杭州銀行和廣發銀行、民生銀行等多家銀行股權。

    業內人士認為，15年來的個險迅猛增長與其低人力成本是有很大關系的，這種“攫取”人口紅利的做法沒有可持續性了，個險模式面臨轉型。而與此同時，銀保發展或將駛入快車道，與銀保股權滲透模式相適應，銀保銷售模式將向綜合化的財富管理模式轉型，要求銀保產品銷售人員成為綜合理財顧問和風險管理專家，為客戶提供一攬子金融理財與風險管理服務。專業化將是未來保險發展的主體趨勢。

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