每經記者  朱小雯  發自北京

        本周五（11日），多個8月宏觀經濟數據將公布。

        《每日經濟新聞》記者調查發現，經濟學家和機構普遍認為，中國經濟基本上沒有第二次觸底的可能，在刺激政策的推動下，復蘇的勢頭將持續下去。另外，私人部門投資作為支持持續復蘇的關鍵因素，已經有所好轉，并將繼續好轉。

        之前，我國政府多位高層官員公開表態，稱中國經濟復蘇將持續，中國也將繼續堅持刺激政策。昨日在廈門，國務委員兼國務院秘書長馬凱在第十三屆中國投洽會上也表示，中國經濟正出現更多向好跡象，但中國政府將繼續執行經濟刺激政策，因為經濟回升的基礎還不夠牢固。

預測·工業增加值

基數低  將帶來加速增長

        經濟學家和機構普遍預測，在7月10.8%的基礎上，8月工業增加值同比增速將進一步加快。國泰君安首席經濟學家李迅雷樂觀預測，8月工業增加值同比增長12.3%，較上個月明顯加快。

        “中國經濟復蘇之路不會是逐月好轉的平坦之路。”他認為，工業增加值會在波動中復蘇。也許部分行業經歷了上半年的回補庫存后，行業增加值重新回到真實增速，使得短期內出現波動。

        興業銀行還考慮到今年的“環比減速效應”，不過“基數效應”將占上風，使得8月工業增加值同比繼續顯示加速，增速可能為11.5%，比7月上升0.7個百分點。

        此外，交通銀行預計8月工業增加值同比增長11.3%；農業銀行高級經濟學家何志成認為同比增速為11.85%。

預測·社會消費品零售總額

同比增速15.2%~15.5%

        市場對消費的預計相當接近，認為同比增速會在15.2%~15.5%之間。

        交通銀行的預測最為樂觀，是15.5%。興業銀行首席經濟學家魯政委認為，住房、汽車、家電下鄉這些直接受益財政刺激消費的項目，是支撐7月消費加速的三大因素。從目前的情況看，這些支撐因素在8月可以持續。

        7月社會消費品零售總額同比增長15.2%，實際增長17.3%，在歷史最高位徘徊。李迅雷認為，7月消費數據傳遞了一些不好信號，需引起注意。比重較大的商品類別除汽車維持向好外，其他商品如吃、穿、石油和家用電器等增速都有所回落。

        “部分農民工失業后回到農村消費，也是不可忽視的因素。”李迅雷說，不過由于縣以上增速有所上升，市級增速仍保持在15.1%，因此不用過于擔心。他預計，8月社會消費品零售總額同比增長15.1%，繼續保持穩定。他還提出，應關注限額以上數據和分地域看的細項數據的變化趨勢。

預測·城鎮固定資產投資

放緩還是回升？有分歧

        1~7月份固投同比增速為32.9%，比1~6月回落0.7%。各方對8月固投增速是繼續放緩還是止跌回升有不同看法。

        8月，中央下達第四批投資資金。魯政委認為，這將刺激城鎮固定資產投資止跌回升。他的測算中，800億資金對當月和次月投資增速均有顯著拉動，“粗略估計將帶動當月及次月投資加速3.5個以上百分點。”因此，8月城鎮固定投資增速將加速至33.3%。

        交通銀行也預計，1~8月份固投將小幅回升，同比增速達33%；何志成則認為將降至32%。李迅雷最為悲觀，他認為，“綜合判斷，預計1~8月累計增速為32.5%，略有下降；8月單月增速為30.0%。”

        李迅雷有兩個理由：一是領先固定資產投資增速約兩個月的新開工項目總投資增速從6月的87.3%回落至83.1%；二是占比近4成的公共部門投資增速由上半年的50.8%下降至7月的41%，這又與中央投資的短暫“真空期”密切相關。不過，房地產投資繼續保持逐月回升的態勢，一定程度上抵消了政府拉動減弱的負面影響。

預測·整體經濟走勢

幾無二次觸底的可能

        在對8月各項宏觀經濟數據預測的基礎上，經濟學家和機構普遍認為，當前私人部門投資已經有所好轉。

        交通銀行發展研究部研究院唐建偉表示，隨著下半年實體經濟的逐步恢復，私人和民間投資逐漸好轉，“從房地產行業數據來看，私人部門投資下半年會起來。”

        李迅雷也持相同觀點。7月企業活期存款增長30.1%，較6月多增了2%，定期存款和儲蓄存款增速則有所回落。他分析說：“存款的活期化反映在貨幣增速上，就是M1相對M2增長得更快，這將對實體經濟和市場都能在流動性方面形成一個支撐。”

        同時，各方對中國經濟前景表示樂觀，認為二次觸底幾無可能。二季度GDP環比增速達到高點，三、四季度GDP環比將現下降。“即便如此，保八也沒有問題。”李迅雷估計，2009年的全社會固定資產投資達到21.7萬億，即城鎮固定資產投資下半年只需增長18%即可完成保8任務。

        唐建偉認為，出口最困難時期已過去，預計四季度可能轉為正增長，對GDP的負拉動也將變為中性效應。

（每經記者江旋對此稿亦有貢獻）

同步播報

8月外貿預測：有望連續半年反彈

每經記者  江旋  劉琳  發自北京

        8月外貿數據將于本周四公布。8月出口形勢被市場普遍看好，外貿有望連續半年反彈。

        9月7日，海關總署副署長李克農透露，8月出口環比增長，同比降幅較7月收窄。從近期數據看，我國出口前景將會越來越好。昨日接受本報采訪的多家機構也表示，從各自調研的情況來看，出口回暖趨勢已經確立。

        申銀萬國預測，8月出口跌幅將收窄，預測出口下跌19.6％左右，跌幅比上月收窄3.4個百分點。最近公布的歐洲、美國經濟數據，普遍好于市場預期，這將改善我國的出口環境。申銀萬國的調研也表明，企業出口訂單開始明顯增加。

        興業銀行此前發布的8月宏觀指標預測報告顯示，8月出口同比跌幅預計落入-21.2~-23.4%區間內，同比跌幅較上月收窄0.5個百分點。

        銀河證券研究所宏觀分析師郝大明預測，8月出口同比降幅約21%，環比增幅將比7月略降，在7月10.4%的基礎上，8月環比可能回落至8%。但出口回暖的基本態勢確定。不過，中國出口可能在明年年中出現波動。

        進口方面，接受本報采訪的機構均認為將穩步回升。7月進口總額同比下降14.9%，環比增長8.7%。申銀萬國預測8月進口同比下降11.0%，興業銀行預測8月進口同比落入-16.0~-13.0%區間。郝大明認為進口可能在9月轉正。

        另外，在經濟走勢經歷了V形、W形、倒V形的一系列辯論后，昨日，又有經濟學家對我國經濟走勢拋出一個新型路線：S形。

        這一判斷是亞洲開發銀行駐中國代表處高級經濟學家莊健在昨日舉行的  《財經》論壇上提出的。莊健對S形的描述是：未來一到兩年，我國經濟將表現出平穩復蘇、可持續發展的勢頭。今年下半年到明年，我國GDP同比增速將達到8%~9%。



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